Všetko o investovaní

3 mimoriadne populárne akcie Miliardári kúpili ruku cez päsť v prvom štvrťroku

Súvisiace kategórie

Volatilita trhu neodstrašila miliardárov peňažných manažérov od týchto široko držaných akcií.

Na Wall Street to bol nestabilný rok. Po dosiahnutí rekordných maxím počas prvého januárového týždňa sú obe ikonickéPriemyselný priemer Dow Jonesa široko sledovanýS&P 500vstúpili do opravného územia. Medzitým, rast-riadenýNasdaq Compositeje pevne na medvedom trhu.

Nestálosť však nestačí na to, aby zahnala miliardárov peňažných manažérov na vedľajšiu koľaj. Na základe niekoľkých skorých podaní formulára 13F Komisii pre cenné papiere a burzu (v čase písania tohto článku) boli počas prvého štvrťroka nakúpené tri ultrapopulárne akcie mimoriadne úspešní miliardári.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Tesla

Prvá mimoriadne populárna a široko držaná akcia, ktorá upútala pozornosť aspoň jedného miliardárskeho správcu peňazí, je kráľ elektrických vozidiel (EV).Tesla(TSLA -0,18 %).

Na základe podaní 13F pridal miliardár Jim Simons z Renaissance Technologies počas prvého štvrťroka 811 900 akcií Tesly, čo viac ako zdvojnásobilo podiel jeho fondov v spoločnosti. Takmer 1,7 miliardy dolárov viazaných na akcie spoločnosti Tesla k 31. marcu 2022 z nej robí druhú najväčšiu pozíciu spoločnosti Renaissance.

Najpravdepodobnejším dôvodom, prečo Simons zvýšil svoj podiel v spoločnosti Tesla, je nadpriemerná výkonnosť spoločnosti v dôsledku výziev v dodávateľskom reťazci. Napriek tomu, že automobilový priemysel zápasí s nedostatkom polovodičových čipov a ďalšími problémami globálneho dodávateľského reťazca, Tesla dokázala v prvom štvrťroku vyrobiť viac ako 305 000 elektromobilov. Po výrobe 930 422 elektromobilov v roku 2021 sa Tesla zdá byť na ceste k tomu, aby tento rok ľahko prekonala psychologicky dôležitú hranicu 1 milióna vozidiel. 

Simonsova býčia nálada môže súvisieť aj s rastúcou automobilovou maržou Tesly a rýchlo rastúcim čistým príjmom. Počas posledného roka (skončil sa 31. marca 2022) automobilová marža Tesly vyskočila o viac ako šesť percentuálnych bodov na 32,9 % a jej upravený čistý zisk vzrástol z 1,05 miliardy USD na 3,74 miliardy USD.

Najdominantnejšia spoločnosť EV má však aj svoje nedostatky. Napríklad, aj keď čistý príjem Tesly stúpal, spoločnosť sa až donedávna spoliehala na predaj regulačných emisných kreditov (REC) iným výrobcom automobilov, aby generovala zisk. Za posledných 12 mesiacov viac ako 19 % príjmov spoločnosti zo všeobecne uznávaných účtovných princípov (GAAP) pochádza z REC. To nie je ideálne.

Čo je ešte znepokojujúcejšie, je ohodnotenie spoločnosti s výzvami v dodávateľskom reťazci, ktoré sa konečne postavili na hlavu. Minulý týždeň bolo oznámené, že nedostatok dielov spôsobil, že Tesla zastavila väčšinu svojej výroby v šanghajskej gigafactory. Keďže je teraz veľmi nepravdepodobné, že by produkcia splnila predchádzajúce prognózy, predpokladaný pomer ceny a zisku Tesly 62 na rok 2022 trčí ako boľavý palec.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Chevron

Ďalšou mimoriadne populárnou akciou, ktorú v prvom štvrťroku kúpil miliardár, je integrovaný ropný a plynárenský gigantChevron(CVX -2,03 %).

Aj keď spoločnosť Warrena Buffetta,Berkshire Hathaway(BRK.A -0,96 %) (BRK.B -0,98 %), v čase písania tohto článku ešte nepredložila svoje 13F Komisii pre cenné papiere, prevádzkové výsledky spoločnosti za prvý štvrťrok ukázali, že Oracle of Omaha mal výrazne zvýšil svoj podiel v Chevrone. K 31. decembru 2021 vlastnila spoločnosť Berkshire Hathaway približne 38,25 milióna akcií spoločnosti Chevron v hodnote 4,5 miliardy USD. Ale k 31. marcu 2022 správa Berkshire ukázala reálnu hodnotu spoločnosti Chevron vo výške 25,9 miliardy dolárov. To znamená, že počas prvého štvrťroka bolo zakúpených viac ako 136 miliónov akcií spoločnosti Chevron.

Ak by som sa mal odvážiť hádať, prečo sa Buffett nahrnul do Chevronu, predpokladal by som, že to súvisí s infláciou a dividendami Chevron.

Ruská invázia na Ukrajinu je udalosťou, ktorá by mohla na ďalšie roky napadnúť globálne energetické dodávateľské reťazce a udržať cenu ropy a zemného plynu vysoko nad historickými priemermi. Aj keď je Chevron integrovanou ropnou a plynárenskou spoločnosťou, jej ťažobné operácie (tj vŕtanie a prieskum) prinášajú najšťavnatejšie marže.

Teraz je vhodný čas spomenúť, že integrovaný operačný model Chevron je veľkým kľúčom k jeho úspechu. Ak a keď ceny ropy a zemného plynu klesnú, Chevron sa môže oprieť o vysoko predvídateľný peňažný tok svojho stredného segmentu (tj ropovody a skladovanie), alebo počítať s tým, že jeho nadväzujúce rafinérie a chemické prevádzky budú profitovať z nižších vstupných nákladov. Prevádzka v strednom a nadväzujúcom smere pomohla spoločnosti prekonať množstvo vážnych hospodárskych poklesov.

Ale práve dividenda Chevron mohla byť tým najväčším lákadlom pre Buffetta a jeho investičný tím v Berkshire Hathaway. 3,4% výnos spoločnosti Chevron je oveľa príjemnejší, ako keby hora hotovosti ležala na okraji, ktorá stráca kúpnu silu v dôsledku inflácie. Nezaškodí ani to, že Chevron oznámil plány na spätné odkúpenie vlastných akcií za 10 miliárd dolárov do konca roka. 

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Netflix

Tretia ultrapopulárna akcia, ktorej sa jeden miliardár počas prvého štvrťroka nevedel nabažiť, je streamovacia službaNetflix(NFLX 1,15 %).

Na základe skorého podania 13F miliardár Ken Fisher z Fisher Asset Management pridal 930 290 akcií Netflixu, čím nakoniec zvýšil podiel svojich fondov na takmer 6,36 milióna akcií do konca prvého štvrťroka. Nákup týchto akcií posunul Netflix do 17. najväčšieho holdingu Fisher Asset Management.

Ak vás zaujíma, prečo Fisher urobil tento krok, odpoveď pravdepodobne súvisí so zameraním jeho fondov na nákup etablovaných rastúcich mien. Netflix má za sebou bohatú históriu rastúceho predaja o dvojciferné percento a neustále je najpopulárnejšou službou predplatného streamovania v USA.

Okrem toho sa Netflix opieral o svoju rozsiahlu knižnicu proprietárneho obsahu a filmov, aby získal nových predplatiteľov a potešil existujúcich členov. Vzhľadom na to, že medzinárodné trhy sú z hľadiska streamovania do značnej miery nevyužité, zdá sa, že Netflix má dlhý rast v zámorí, ako aj dostatočnú cenovú silu na domácom trhu.

Streamovacia dominancia Netflixu sa však v posledných rokoch dostala pod tlak a v poslednom čase sa do popredia dostali rôzne slabiny v prevádzkovom modeli spoločnosti. Napríklad prekážka vstupu do streamovania nie je dostatočne vysoká na to, aby zabránila konkurenčným platformám v snahe pohltiť podiel Netflixu na trhu. Napriek tomu, že pred menej ako tromi rokmi debutovala streamovacia platforma Disney+,Walt Disney si vybudovala základňu predplatiteľov na 137,7 milióna. To je porovnateľné s Netflixom, ktorému trvalo asi desať rokov, kým dosiahol rovnaký počet predplatiteľov streamovania ako Disney. 

Netflix je tiež známy svojimi voľnými hotovostnými tokmi. Expanzia na zámorské trhy bola nákladným, ale nevyhnutným podnikom. Žiaľ, keďže spoločnosť očakáva, že počet predplatiteľov v druhom štvrťroku klesne až o 2 milióny, pretože konkurencia v streamingu narastá a spotrebitelia sa pri svojich výdavkoch viac orientujú na hodnotu, nedostatok konzistentného pozitívneho voľného peňažného toku Netflixu vyniká zlým spôsobom. 

Kým Netflix dokáže obnoviť rast počtu predplatiteľov a získať kontrolu nad zdieľaním hesiel, podľa môjho názoru to nestojí za vaše peniaze.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte