Všetko o investovaní

3 dôvody, prečo si tento dividendový kráľ zaslúži byť blízko svojho historického maxima

Súvisiace kategórie

Odolný rast ziskov spoločnosti Procter & Gambles ukazuje, prečo je odolná voči inflácii a recesiám.

Či už ide o šport alebo akcie, presadiť sa, keď na tom najviac záleží, je veľmi žiadaná kvalita. V športe majú umelci spojky dobré alebo dokonca lepšie štatistiky, keď sú žetóny dole, a je známe, že v čase krízy stúpajú. Na akciovom trhu je tento výkon pod tlakom trochu komplikovanejší.

S rastúcimi akciami to môže znamenať schopnosť expandovať podnik pôsobivým klipom, aj keď spoločnosť narastie do obrovských rozmerov (napríkladApplealeboAmazon).

V prípade dividendových akcií však majú umelci schopnosť postupne rásť a zároveň zarábať veľké množstvo voľného peňažného toku (FCF), ktorý môže podporovať spätné odkupy akcií a zvyšovanie dividend. Tie najlepšie dividendové akcie majú pomerne predvídateľné peňažné toky, takže ich výkonnosť sa v závislosti od ekonomického cyklu príliš nelíši.

Procter & Gamble(PG -0,56%) je naďalej pravdepodobne najspoľahlivejšou dividendovou akciou na celom trhu. Tu sú tri dôvody, prečo si zaslúži toto uznanie.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

1. Odolnosť proti nafukovaniu

Jednou z mojich obľúbených vecí na spoločnosti Procter & Gamble je jej nezmyselný prístup k protivetru v odvetví. P&G môže mať sofistikované dodávateľské reťazce, vybudované partnerstvá a skvelú povesť, no nevyhýba sa jej rastúcim nákladom v dôsledku inflácie.

Minulý týždeň P&G oznámila svoje výsledky za tretí štvrťrok fiškálneho roka 2022. V správe spoločnosť uviedla, že v 12-mesačnom období končiacom 30. júna očakáva vznik ohromujúcich 3,2 miliardy USD ako protivietor po zdanení. dobre.

Namiesto uvádzania výziev ako dôvodu chýbajúceho usmernenia, P&G dodržala svoje usmernenia a zvýšila svoj celoročný výhľad výnosov. Zvýšila organické tržby vo všetkých 10 svojich produktových kategóriách a udržala si celoročné výnosy aj napriek 1,26 dolára na akciu v dôsledku protivietorov po zdanení.

Kritici môžu namietať, že P&G celý čas vedelo, že inflácia nie je prechodná a že bude aj naďalej hlavným problémom počas celého fiškálneho roka, takže manažment sa zámerne riadi číslami, ktoré môže dosiahnuť. Ale aj keby to bola pravda, investori vždy uprednostňujú spoločnosť pred sľubom a pred plnením, aby mohli dôverovať usmerneniam – nenechať sa zaskočiť šokujúcimi správami (stačí sa pozrieť na reakciu naNetflixnajnovšie zárobky).

A čo viac, výsledky P&G boli stále na takmer rekordných úrovniach a vyššie ako čísla z predchádzajúceho roka, pričom čisté tržby boli o 7 % vyššie a základný a zriedený zisk na akciu vzrástol každý o 6 %.

2. Záväzok k dividendám a spätným odkupom

Či už sme na býčom alebo medvedom trhu, nikdy nie je zlý čas na zbieranie pasívnych príjmov. Spoločnosti, ktoré vyplácajú rastúce dividendy, poskytujú príjem bez potreby predávať akcie, keď trh klesá, čo zmierňuje tlak na investorov alebo dôchodcov, ktorí sú na svojich investíciách závislí vo väčšine svojich príjmov.

P&G je Dividend King, spoločnosť, ktorá vypláca a zvyšuje svoju dividendu najmenej 50 rokov za sebou (P&G sa v súčasnosti môže pochváliť 66-ročnou sériou). Spoločnosť skupuje späť viac akcií ako kedykoľvek predtým – 11,8 miliardy dolárov na báze posledných 12 mesiacov (TTM) – a vyplatila 3,48 dolára na dividendách TTM, čo predstavuje nárast o viac ako 60 % za posledných 10 rokov.

Údaje podľa YCharts.

3. Dostatok voľného peňažného toku

FCF spoločnosti P&G bol nižší ako v predchádzajúcich štvrťrokoch v dôsledku vyššie uvedených protivietorov. Ale aj potom zostáva výnos z voľného peňažného toku spoločnosti značne vyšší ako jeho dividendový výnos.

Podobne ako pri dividendách, výnos z voľného peňažného toku predstavuje FCF na akciu vydelený cenou akcie. V podstate ukazuje dividendový výnos, ktorý by spoločnosť teoreticky mohla mať, ak by rozdeľovala 100 % svojich FCF akcionárom prostredníctvom dividendy. P&G to, samozrejme, nerobí.

V skutočnosti plánuje minúť celkovo 10 miliárd dolárov na spätné odkupy v porovnaní s 8 miliardami dolárov na dividendy, keď bude fiškálny rok 2022 všetko povedané a hotové. P&G si však zaslúži uznanie za to, že sústavne vytvára podstatne viac FCF, než je potrebné na vyplatenie a zvýšenie dividendy.

Údaje podľa YCharts.

Keď sa pozrieme späť na posledných 10 rokov, môžeme vidieť, že výnos FCF spoločnosti P&G je zvyčajne výrazne nad 4 %, zatiaľ čo jej dividendový výnos je medzi 2 % a 3 %. Výnos FCF P&G je však práve teraz na spodnej hranici tohto 10-ročného rozpätia, pričom jeho dividendový výnos je tiež oveľa nižší ako normálne, pretože cena akcií rástla rýchlejšie, ako P&G zvýšilo dividendu.

Inými slovami, akcie P&G sú práve teraz na drahej strane a akcie sa obchodujú v rámci niekoľkých percentuálnych bodov od ich historického maxima.

Akcie, na ktoré sa môžete spoľahnúť v ťažkých časoch

Spoločnosť P&G si však zaslúži svoje prémiové ocenenie, a to z dôvodu trvalého rastu, záväzku k hodnote pre akcionárov prostredníctvom spätného odkúpenia akcií a dividend, silnej tvorby FCF a skutočnosti, že jej podnikanie je odolné voči recesiám a inflácii.

Spotrebný tovar, verejné služby a akcie zdravotnej starostlivosti sa počas recesie považujú za bezpečné investície, pretože dopyt sa v závislosti od ekonomiky až tak nemení v porovnaní so sektormi, ako je spotrebný tovar alebo priemysel. P&G tiež dokázala, že dokáže zvládnuť rastúce náklady v dôsledku inflácie bez toho, aby ohrozila svoj najvyšší alebo spodný rast. Keď to všetko spočítate, P&G je akcia, ktorú budete chcieť mať vo svojom rohu, ak trh spadne.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte