Všetko o investovaní

3 dôvody, prečo by Atlassian mohol naďalej dominovať na trhu 29 miliárd dolárov

Súvisiace kategórie

Atlassian začal vládnuť konkurenčnému odvetviu, ktoré si vyžadovalo jedinečné schopnosti a zameranie.

Technologické akcie boli v roku 2022 tvrdo zasiahnuté aAtlassian(TEAM -4,04%) nie je výnimkou. Technologicky náročnéNasdaq Compositeindex medziročne klesol o 13,7 %, ale akcie Atlassian klesli za rovnaké obdobie o 30 %.

Tento pád však nebol spôsobený tým, že Atlassian tento rok nefungoval dobre. Spoločnosť zaznamenala úspech a naberá na sile v softvérovom priemysle na riadenie práce. Atlassian je jedným z najlepších psov na trhu, ktorého hodnota sa odhaduje na takmer 29 miliárd dolárov ročne.

Táto vodcovská výhoda nie je jediným dôvodom, prečo je Atlassian pripravený využiť túto obrovskú príležitosť. Tu sú tri dôvody, prečo má Atlassian to, čo je potrebné, aby naďalej dominoval na svojom trhu.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

1. Prechod Atlassianu do cloudu prebieha dobre

Atlassian historicky prevádzkuje produkty v troch kategóriách: cloud, dátové centrá a servery. Cloudové riešenia sú čisto softvérové ​​riešenia hosťované spoločnosťou Atlassian, zatiaľ čo serverové riešenia sú lokálne verzie softvéru spoločnosti, pričom dátové centrum je hybridný mix. Spoločnosť však oznámila, že sa zbavuje svojho serverového riešenia v rámci strategického prechodu na cloud. Atlassian pomaly uvoľňuje zákazníkov zo serverových produktov a nedávno zastavil upgrady týchto licencií. V roku 2024 konečne ukončí podporu serverových produktov ako celku.

Čo to znamená pre investorov? Z krátkodobého hľadiska mohol Atlassian vidieť utlmený rast kvôli tomuto posunu. Koniec koncov, Atlassian utráca peniaze, aby pomohol týmto zákazníkom urobiť zmenu, ale zákazníci zatiaľ svoje výdavky nezvyšujú. To ovplyvnilo ziskovosť spoločnosti. Vo svojom fiškálnom štvrťroku 2022 – ktorý sa skončil 31. decembra 2021 – sa hrubá marža spoločnosti Atlassian znížila na 83,3 % z 84,1 % v období pred rokom. Okrem toho spoločnosť očakáva, že hrubá marža vo fiškálnom kvartáli klesne na 82,5 %. Jej marža voľného peňažného toku nasledovala a klesla z 36 % vo fiškálnom štvrťroku 2021 na 29 % vo fiškálnom štvrťroku 2022.

Aj keď tento posun môže mať z krátkodobého hľadiska negatívny vplyv, manažment spoločnosti Atlassian verí, že tento posun povedie k tomu, že zákazníci časom míňajú viac peňazí. Zákazníci serverov platia za svoj produkt ročný poplatok za údržbu, zatiaľ čo zákazníci cloudu platia mesačný poplatok za predplatné a môžu jednoducho pridať ďalšie produkty, aby zlepšili používanie Atlassian. Z tohto dôvodu spoločnosť Atlassian odhaduje, že ak by sa veľký zákazník stal zákazníkom cloudu, utratil by na platforme 30 000 dolárov ročne ako zákazník servera, ktorý by skončil za tri roky približne 94 500 dolárov ročne.

2. Atlassian je špičkový pes v konkurenčnom priestore

Mnoho investorov sa vyhýba spoločnosti Atlassian kvôli konkurencii takých ťažkých hitterovMonday.com aAsana. To znamená, že Atlassian vyniká. Pôsobí v troch produktových segmentoch: vývojové operácie, riadenie IT služieb a tímové riadenie. Väčšina platforiem riadenia práce sa zameriava na jeden z týchto priestorov, čo dáva Atlassian výhodu: Môže to byť jeden produkt, ktorý podnik používa v rámci celého svojho podnikania, a nie jeden pre marketingové tímy, ďalší pre IT a tretí pre vývojárov. 

To viedlo k úžasnému prijatiu Atlassian: Má viac ako 226 500 zákazníkov. Čo je obzvlášť pôsobivé, je rôznorodosť týchto zákazníkov. V rámci troch veľkých produktov – Jira Software, Jira Service Management a Confluence – sú jeho zákazníci rozdelení zhruba rovnomerne medzi technické a netechnické tímy. To posilňuje koncept, pre ktorý bol Atlassian vytvorený a môže ho používať každý.

3. Atlassian sa neúnavne zameriava na inovácie

Ďalšia vec, ktorá robí Atlassian špeciálnym, je jeho zameranie na vývoj. Spoločnosť minula takmer 655 miliónov dolárov na výdavky na výskum a vývoj (R&D) v prvých dvoch štvrťrokoch fiškálneho roka 2022 (ktorý sa končí 30. júna), čo je viac ako dvojnásobok toho, čo minula na predaj a marketing (S&M). Softvérové ​​spoločnosti musia tradične vynakladať veľkú päsť na marketing, aby získali podiel. Atlassian má však jeden z najvyšších rozpočtov na výskum a vývoj a najnižšie rozpočty na S&M ako percento príjmov v porovnaní s konkurenciou. Svedčí to o bezkonkurenčnom zameraní spoločnosti na inovácie, čo by sa mohlo v budúcnosti vyplatiť.

Toto zameranie na rozvoj má však aj svoje nevýhody. Pretože spoločnosť chce vyvinúť najlepší produkt, Atlassian musí najať najlepších vývojárov na svete, ktorí požadujú drahé platy, ktoré sú často podporované vysokými sumami kompenzácií na základe akcií. Atlassian minul takmer 220 miliónov dolárov na odmeny založené na akciách len pre zamestnancov výskumu a vývoja v prvých šiestich mesiacoch fiškálneho roku 2022, čo nielenže poškodzuje jeho ziskovosť, ale oslabuje aj akcionárov. 

Čo si tu vezme investor?

Aj keď existujú nevýhody, Atlassian vyzerá neuveriteľne silne. Jeho konkurenčné výhody ho odlišujú od konkurencie a má trvalé silné stránky, ktoré by mu umožnili získať podiel na trhu v tomto konkurenčnom priestore. Ocenenie spoločnosti Atlassian kleslo na 27-násobok tržieb – čo je vysoké ocenenie, ale oveľa nižšie ako v nedávnej histórii. Kvôli svojmu stále vysokému oceneniu táto akcia nemusí byť jednou z akcií, do ktorých sa dá ísť all-in, ale určite si zaslúži miesto vo vašom portfóliu.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte