Všetko o investovaní

3 dôvody na kúpu Netflixu a 1 dôvod na predaj

Súvisiace kategórie

Spoločnosť je v lepšom stave, ako naznačuje masívny výpredaj.

NetflixSpráva o zisku za prvý štvrťrok (NFLX 1,15 %) viedla k masívnemu jednodňovému poklesu akcií. Slabý počet predplatiteľov spôsobil, že investori utekali z akcií a zlé vyhliadky na pridávanie zákazníkov viedli k jednodňovému poklesu o 35 %.

Ale uprostred negativity iné čísla naznačujú, že pokles môže ponúknuť príležitosť dlhodobým investorom. Otázkou je, či tieto výhody prevažujú nad do očí bijúcou slabosťou, ktorá sa prejavila v počte predplatiteľov zábavného fondu. Tu sú tri dôvody na kúpu Netflixu a jeden dôvod na predaj.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

1. Oceňovanie

Pokles ceny akcií po zisku zasiahol technologických investorov naprieč celým radom. Uprostred mierneho poklesu predplatiteľskej základne v porovnaní so štvrtým štvrťrokom akcie Netflixu vymazali viac ako štvorročné zisky.

Jeho pomer ceny a zisku je však teraz 20. Toto je ocenenie, aké nezažil takmer 10 rokov. Jeho násobok je teraz porovnateľnejší s násobkomComcastaWarner Bros. Discovery, ktoré predávajú za 15, respektíve 14-násobok zárobku. Navyše sa stal výrazne lacnejším akoDisney(teraz na 72-násobku zárobku) a ide o radikálnu zmenu v porovnaní s predpandémiou, keď sa Netflix zvyčajne predával za pomer P/E nad 100.

2. Financie

A hoci nezaznamenáva rýchly rast z minulých rokov, jej finančná výkonnosť zostáva solídna. Príjmy tesne pod 7,9 miliardy USD vzrástli o 10 %. Napriek postupnému poklesu predplatiteľov sa počet predplatiteľov medziročne zvýšil o 7 % na takmer 222 miliónov.

Na rozdiel od toho, čistý príjem v tomto období klesol o viac ako 6 % na necelých 1,6 miliardy USD. Zvýšila však výdavky na vývoj technológií a všeobecné a administratívne náklady, zatiaľ čo jej úroky a ostatné príjmy klesli.

Okrem toho mal Netflix v minulých rokoch problémy s peňažným tokom, pretože sa musel zadlžiť, aby pokryl náklady na vývoj obsahu. Voľný peňažný tok v prvom štvrťroku však dosiahol 802 miliónov USD, čo je o 16 % viac ako pred 12 mesiacmi. Za rovnaké obdobie klesol aj celkový dlh o 858 miliónov dolárov, čo pridalo na sile jeho súvahy.

3. Robustný výhľad

Napriek všetkým obavám o jej výhľad, jej problém pochádza z nesplnenia očakávaní investorov. Predpoveď poklesu počtu predplatiteľov o 2 milióny vyzerá na prvý pohľad sklamaním.

Spoločnosť však stále predpovedá 10% medziročný rast tržieb. Vyplýva to zo zvýšenia nákladov, v dôsledku čoho sa jeho štandardný plán zmení z 13,99 USD mesačne na 15,49 USD mesačne. Plánuje tiež lacnejšiu možnosť podporovanú reklamami, aby prilákala zákazníkov, ktorí si myslia, že jej súčasná služba stojí príliš veľa, a prechod na hry by mohol zvýšiť záujem o platformu.

Hoci analytici predpovedajú 3% pokles čistého príjmu na tento rok, zároveň veria, že v roku 2023 vzrastie o 15%. Súčasné problémy teda považujú za dočasné.

Dôvod predaja: Oslabená konkurenčná priekopa

Najväčšia výzva teraz pre Netflix závisí od toho, či stratil svoju konkurenčnú výhodu. Spoločnosť má za sebou históriu silného strategického rozhodovania. Netflix bol priekopníkom v odvetví streamovania a keď sa objavili konkurenti, preorientoval sa na vlastný obsah.

To mu umožnilo prilákať predplatiteľov vo viac ako 190 krajinách a pomohlo získať ocenenia za program. Vďaka tomu sa streamovanie stalo hlavným prúdom televízie. Teraz existuje množstvo streamovacích kanálov a tie hlavné ponúkajú svoj vlastný vlastný obsah.

Premeny Netflixu na hry a obsah podporovaný reklamami by mohli prilákať predplatiteľov. Ale bez presvedčivej vízie do budúcnosti, ktorá nadchne používateľov, by sa éra rýchleho rastu mohla skončiť.

Mali by ste zvážiť Netflix?

So zníženým pomerom P/E a vyhliadkami na pokračujúci rast výnosov v dvojciferných číslach môže Netflix opäť vyzerať ako nákup. Napriek konkurencii diváci naďalej sledujú jeho program. S rastúcimi peňažnými tokmi by spoločnosť mohla financovať posun novým smerom.

Neistota tohto smerovania však pravdepodobne zostane protivietorom v dohľadnej budúcnosti. Aj keď Netflix môže opäť poraziť trh, investori by nemali očakávať čísla rastu porovnateľné s minulými rokmi.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte