Všetko o investovaní

3 dividendové akcie s mimoriadne vysokým výnosom, ktoré prosperujú z vysokej inflácie

Súvisiace kategórie

Tieto preplňované výnosové akcie s výnosmi od 7,4 % do 10 % privítali historicky vysokú infláciu.

Nevymýšľate si veci: Tá hotovosť vo vašej peňaženke už ani zďaleka nejde tak ďaleko ako kedysi.

Podľa údajov amerického úradu pre štatistiku práce dosiahla miera inflácie za posledných 12 mesiacov v apríli 8,3 %. To je len o vlások pod štvordecovým maximom 8,5 % dosiahnutým pred mesiacom. Zatiaľ čo určitá miera inflácie je normálna a zdravá, jej prílišná miera môže spôsobiť, že spotrebitelia a podniky prenesú na svojvoľné nákupy. To je dôvod, prečo sa Federálny rezervný systém rozhodol agresívne zvýšiť úrokové sadzby.

Nie všetky akcie však reagujú zle na prostredie s vysokou infláciou. V skutočnosti tri akcie s mimoriadne vysokými dividendami – ľubovoľný termín, ktorý používam na opis príjmových akcií s najmenej 7 % výnosom – majú tendenciu prosperovať z vysokej inflácie.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Antero Midstream: výťažok 8,81 %.

Prvou preplňovanou akciou s pasívnym príjmom, od ktorej sa očakáva, že bude vynikať v obdobiach historicky vysokej inflácie, je spoločnosť zemného plynuAntero Stredný prúd(AM -0,73 %).

Pre niektorých investorov nebude predstava dať svoje peniaze do práce v energetickom sektore po tom, čo sa stalo v roku 2020, prijateľná. Na pripomenutie, počiatočné blokády súvisiace s pandémiou COVID-19 spôsobili kráter dopytu po rope a zemnom plyne, čo následne zavážilo na cene oboch komodít. Ako si viete predstaviť, výrazne to narušilo ziskový potenciál a súvahy vrtných zariadení proti prúdu.

To, čo robí Antero Midstream takou zaujímavou spoločnosťou, je jej úloha v energetickom komplexe. Ako už názov napovedá, ide o stredného operátora. Zabezpečuje zber, kompresiu, spracovanie zemného plynu a dodávku vody pre materskú spoločnosťAntero zdroje(AR -4,16%), jeden z najväčších producentov zemného plynu v krajine. Pretože Antero Midstream sa spolieha výlučne na zmluvy s pevným poplatkom za svoje služby so spoločnosťou Antero Resources, inflácia nemá žiadny vplyv na peňažný tok, ktorý z týchto zmlúv vytvorí. 

Ale to, že Antero Midstream nepomáha priamo infláciou, neznamená, že spoločnosť neuvidí výhody. Keďže inflácia stúpa a cena zemného plynu stúpa na niekoľkoročné maximá, materská spoločnosť Antero Resources je viac motivovaná k vŕtaniu.

Veľa z týchto nových vrtov sa má uskutočniť na ploche vlastnenej Antero Midstream. Aby Antero Midstream zabezpečilo potrebnú infraštruktúru, minulý rok znížilo svoju štvrťročnú distribúciu o 27 %, aby mala pripravený väčší kapitál. Očakáva sa, že spoločnosť vygeneruje do roku 2025 prírastkový voľný peňažný tok vo výške 400 miliónov USD, pretože nové vrty a znížené kapitálové výdavky časom posilnia jej prevádzkovú výkonnosť. 

So zlepšujúcou sa súvahou a výnosom 8,8 % vyzerá Antero Midstream ako solídna hra v prostredí s vysokou infláciou.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

PennantPark Floating Rate Capital: 10,02 % výnos

Ak chcete získať druhú akciu s mimoriadne vysokým výnosom, ktorá dokáže prekonať prudko rastúcu infláciu, pozrite sa ďaleko od radaru na spoločnosť pre rozvoj podnikania (BDC)PennantPark Floating Rate Capital(PFLT -1,34 %). PennantPark má najvyšší výnos na tomto zozname (10 %) a zhodou okolností analyzuje svoju dividendu mesačne.

Ako BDC PennantPark primárne investuje do dlhopisov zabezpečených prvým záložným právom spoločností stredného trhu (tj väčšinou verejne obchodovaných spoločností s trhovou kapitalizáciou pod 2 miliardy USD). Ku koncu marca tvorili 87 % jej portfólia záložné práva zabezpečené prvým záložným právom, pričom prakticky celý zvyšok bol viazaný v prioritných akciách a kmeňových akciách. Stojí za zmienku, že v prípade konkurzu sú prví v rade na výplatu dlžníci zabezpečení prvým záložným právom.

Ak sa pýtate „Prečo spoločnosti stredného trhu?“ odpoveď je jednoduchá: generujú vyšší výnos z investície pre PennantPark. Prístup na dlhové trhy môže byť obmedzený pre spoločnosti s malou kapitalizáciou, čo PennantParku umožnilo generovať 7,5 % výnos zo svojich dlhových investícií. 

Čo je pozoruhodné na dlhovom portfóliu spoločnosti v hodnote 1,03 miliardy USD, je to, že 100 % z nich má variabilnú sadzbu. S rastúcimi cenami nemá Fed inú možnosť, ako rýchlo zvýšiť úrokové sadzby, aby zmiernil infláciu. Každé z týchto zvýšení sadzieb robí zaistené pôžičky PennantPark s variabilnou sadzbou pre spoločnosť lukratívnejšie.

Niečo iné, čo je potrebné zvážiť, je, že napriek zameraniu sa na menšie podniky, ktoré by sa inak mohli považovať za rizikové alebo nepreukázané, spoločnosť mala na konci marca iba dve zo svojich 119 investícií bez časového rozlíšenia (t. j. v omeškaní s platbami). To vychádza na pomerne nízkych 2,3 % z celkového portfólia spoločnosti na základe reálnej hodnoty.

Ako inflácia stúpa a Fed sa sprísňuje, PennantPark sa usmieva až do banky.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Alliance Resource Partners: výnos 7,4 %.

Treťou mimoriadne vysoko výnosnou akciou, ktorá môže stúpať v dôsledku historicky vysokej inflácie, je producent uhliaPartneri pre zdroje aliancie(ARLP -0,10 %).

Ak ste si mysleli, že akcie ropy a zemného plynu zanechali v ústach investorov v roku 2020 zlú pachuť, dovoľte mi predstaviť vám zásoby uhlia. Toto je odvetvie, ktoré bolo zbité klimatickým aktivizmom, nízkymi cenami za tonu a poklesom dopytu spojeným s počiatočnými pandémiami. Po prvé, pomerne málo uhoľných spoločností bolo nadmerne zadlžených, čo viedlo k minimálnej alebo žiadnej finančnej flexibilite, keďže dopyt a ceny padali. Hoci Alliance Resource Partners počas vrcholu pandémie odložila dividendu o rok, pre producenta uhlia, ktorý je jednoducho najlepšie spravovaný, to nikdy nebolo také hrozné.

Jedným z dôvodov, prečo je toto popredné meno v uhoľnom priestore, je jeho vysoko predvídateľný peňažný tok. Podľa prevádzkových výsledkov spoločnosti za prvý štvrťrok je 34,2 milióna ton z prognózy produkcie 35,5 milióna ton až 37 miliónov ton v roku 2022 viazaných na cenu. V budúcom roku má spoločnosť už objemové a cenové záväzky na 19,9 milióna ton. Nie je nezvyčajné, že spoločnosť zablokuje objemové a cenové záväzky na tri alebo štyri roky vopred.

Inflácia pre partnerov Alliance Resource Partners vstupuje do hry na komoditnom fronte. Aj keď by spoločnosť mohla čeliť vyšším mzdovým nákladom, akékoľvek zvýšenie vstupných nákladov je viac ako kompenzované 738% skokom v cenách uhlia za tonu od polovice roku 2020. Uzamknutie záväzkov v súčasnosti s prudko stúpajúcimi cenami uhlia je to, čo spoločnosti umožnilo opäť rýchlo zvýšiť svoju štvrťročnú distribúciu.

Aby to bolo ešte sladšie, partneri Alliance Resource vlastnia aj licenčné poplatky za ropu a plyn, ktoré nesmierne profitujú z vyšších cien. S ropou a zemným plynom na maximách za niekoľko desaťročí spoločnosť zaznamenala v prvom štvrťroku 139 % medziročný nárast zisku upraveného podľa segmentov pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA).

Pokiaľ budú energetické dodávateľské reťazce ohrozené, partneri Aliancie pre zdroje by z toho mali profitovať.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte