Všetko o investovaní

3 chyby v spoločnosti Pfizers V opačnom prípade sú výsledky za prvý štvrťrok hviezdne

Súvisiace kategórie

Negatíva v aktualizácii Pfizers Q1 by investorov nemali znepokojovať.

Pfizer(PFE -1,61 %) svojimi výsledkami za prvý štvrťrok nenaplnili odhady Wall Street. Namiesto toho prekročila tieto odhady.

Veľký výrobca liekov vykázal v prvom štvrťroku tržby 25,7 miliardy dolárov, čo je výrazne nad konsenzuálnou projekciou 23,9 miliardy dolárov. Spoločnosť Pfizer oznámila upravený zisk vo výške 1,62 USD na akciu, čo je oveľa viac ako priemerný odhad zisku analytikov vo výške 1,47 USD na akciu. 

Pomysleli by ste si, že na takú skvelú správu skočí farma. Ale nestalo sa tak. Tu sú tri chyby v inak hviezdnych výsledkoch spoločnosti Pfizer za Q1.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

1. Sklamanie rastu mimo COVID

Spoločnosť Pfizer nastavila očakávania investorov naozaj vysoko. Spoločnosť dôsledne uvádza, že by mala do roku 2025 dosahovať ročné tempo rastu zloženého z príjmov vo výške 6 %, s výnimkou akéhokoľvek vplyvu jej programov COVID-19. 

Pfizer však svojou aktualizáciou za Q1 sklamal investorov na oboch frontoch. Spoločnosť dosiahla v tomto štvrťroku medziročný nárast celkových prevádzkových výnosov o 82 %. Bez započítania vakcín Comirnaty a Paxlovid proti COVID-19 však táto miera rastu bola len 2 %.

Je pravda, že v prvom štvrťroku 2022 bolo menej predajných dní ako v období predchádzajúceho roka. To však spôsobilo, že prevádzkový rast spoločnosti Pfizer bol iba o 1 % nižší, ako by bol inak. 

Napriek tomu odchádzajúci finančný riaditeľ spoločnosti Pfizer Frank D'Amelio vo výzve na 1. štvrťrok uviedol, že rast tržieb za celý rok 2022 by mal byť okolo 5 %. Uviedol tiež, že spoločnosť je aj naďalej „istá“, že bude schopná dosiahnuť svoj cieľ 6% ročného rastu do roku 2025. 

2. Žiadne zvýšenie vedenia Paxlovid

Niekoľko vedúcich pracovníkov spoločnosti Pfizer v minulosti uviedlo, že predaj tabletky COVID-19 Paxlovid v roku 2022 by mohol byť oveľa vyšší ako predchádzajúce oficiálne odporúčanie vo výške 22 miliárd USD. V konferenčnom hovore spoločnosti vo 4. štvrťroku generálny riaditeľ Albert Bourla dokonca povedal, že predaj spoločnosti Paxlovid „by mohol byť oveľa väčší, než aký máme práve teraz“.

Všetky nádeje, že spoločnosť Pfizer zvýši svoj výhľad predaja Paxlovid na rok 2022, však boli zmarené. Spoločnosť si zachovala predchádzajúcu celoročnú prognózu.

Dobrou správou však je, že spoločnosť Pfizer stále očakáva, že tento rok vyrobí 120 miliónov dávok tabletky COVID-19. Ak spoločnosť predá väčšinu týchto dávok, jej predaj pre Paxlovid by mal byť výrazne vyšší, než je predpoklad 22 miliárd dolárov.

3. Upravený výhľad výnosov

Ďalšou chybou v aktualizácii Pfizeru o 1. štvrťroku bolo, že spoločnosť znížila svoj odhad upravených ziskov na celý rok 2022. Pfizer teraz očakáva, že upravený zisk na akciu bude medzi 6,25 a 6,45 dolármi. Predtým plánovala upravený zisk na akciu v rozmedzí 6,35 až 6,55 USD.

Nie je to však také zlé, ako by sa mohlo zdať. Spoločnosť Pfizer uviedla, že revízia smerom nadol bola spôsobená „negatívnym vplyvom na zmenu účtovnej politiky, ktorá zahŕňa všetky nadobudnuté výdavky na výskum a vývoj v priebehu procesu“. 

V skutočnosti sa očakáva, že upravený zisk spoločnosti Pfizer na prevádzkovej báze sa tento rok zvýši o 0,10 USD na akciu. Kombinácia zmeny účtovnej politiky a menových výkyvov kompenzuje tento nárast.

Veľa svetlých miest

Zdá sa, že investori sa v aktualizácii Pfizer za 1. štvrťrok sústredili na negatíva, pričom akcie v utorok na začiatku obchodovania klesli. Bolo však veľa svetlých miest.

Comirnaty vakcíny proti COVID-19 pokračoval vo víťazných cestách. Tržby z vakcíny dosiahli v prvom štvrťroku 13,2 miliardy dolárov. Podiel Comirnaty na trhu kumulatívnych dávok dodávaných do rozvinutého sveta je teraz 67 %. Jej trhový podiel na celom svete je teraz 62 %.

Spoločnosť Paxlovid vygenerovala v prvom štvrťroku tržby vo výške 1,5 miliardy dolárov. Pilulka COVID-19 si v týždni končiacom sa 22. apríla 2022 v USA pripísala podiel na trhu takmer 90 %.

Silný rast tržieb zaznamenalo aj niekoľko produktov Pfizer, ktoré nepochádzajú z COVID. Patrí medzi ne liek na riedenie krvi Eliquis, franšíza vakcíny proti pneumokokom Prevnar a liek na zriedkavé choroby Vyndaqel/Vyndamax.

Pfizer by mohol mať na ceste aj ďalšie dobré správy. Spoločnosť si najmä myslí, že jej akvizícia Arena v hodnote 6,7 miliardy dolárov by sa mohla čoskoro začať vyplácať. Spoločnosť Pfizer očakáva, že v druhej polovici roku 2022 požiada o schválenie hlavného programu spoločnosti Arena, etrasimod, pri liečbe ulceróznej kolitídy. 

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte