Všetko o investovaní

3 červené vlajky v správe DoorDashs Q1

Súvisiace kategórie

Horná línia DoorDashs bola pôsobivá, ale to nemusí byť dostatočný dôvod na kúpu akcií práve teraz.

Spoločnosť na rozvoz jedla DoorDash (DASH -1,51%) zverejnila svoje posledné štvrťročné výsledky 5. mája. Dobrou správou bolo, že podnikanie naďalej generovalo silný rast s medziročným nárastom tržieb o 35% na 1,46 miliardy USD.

Čísla však neboli všetky skvelé. Existujú tri červené vlajky a varovné signály, ktorým by investori mali venovať veľkú pozornosť.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Spoločnosť menej stimuluje svojich Dasherov

Kľúčovou metrikou správ DoorDash je „hrubá hodnota objednávky“ (GOV) na jej trhu, ktorá predstavuje celkovú hodnotu objednávok, ktoré zákazníci zadávajú do reštaurácií a iných obchodníkov na jej platforme. DoorDash inkasuje percento z toho ako svoj príjem. Za prvé tri mesiace roku 2022 oznámila GOV na trhu 12,4 miliardy USD, čo je medziročný nárast o 25 %. Pozoruhodné je, že výnosy rástli oveľa rýchlejším tempom o 35 %.

Zdroj údajov: Firemné podania. Graf podľa autora.

DoorDash hovorí, že jedným z dôvodov tohto rozdielu bolo, že stimuly, ktoré ponúkal svojim Dasherom (poskytovateľom doručovania), boli skromnejšie ako pred rokom, keď bol nedostatok kuriérov.

To môže byť problematické, pretože uprostred Veľkej rezignácie a ľudí prepúšťajúcich prácu výmenou za lepšie platené príležitosti by spoločnosť mohla v budúcnosti potenciálne čeliť nedostatku pracovníkov. A keďže inflácia je naďalej problémom, problém to len zhoršuje. Na druhej strane, ak spoločnosť zvýši stimuly, mohlo by to viesť k neuspokojivému rastu výnosov.

Výsledky spoločnosti v prvom štvrťroku boli nafúknuté zmenou stimulov, ktoré môžu investorom vyvolať mylný dojem o tom, kde sa podnikanie dnes nachádza a ako by sa mu mohlo dariť v budúcnosti.

Výdavky prekonali rast príjmov

Aj napriek silným číslam výnosov v 1. štvrťroku horná línia stále nedržala krok s rastúcimi nákladmi. Prevádzkové náklady vo výške 1,63 miliardy USD vzrástli o 39 % oproti obdobiu predchádzajúceho roka. A napriek zvýšeniu výnosov a hrubého zisku sa strata DoorDash za posledný štvrťrok rozšírila. Tu je rozpis toho, ako to dopadlo ďalej v mínuse.

Zdroj údajov: Firemné podania. Graf podľa autora.

Nebezpečenstvom pre investorov je, že ak dôjde k spomaleniu dopytu, tieto straty by sa mohli v budúcich štvrťrokoch prehĺbiť.

DoorDash prepálil 20 miliónov dolárov v hotovosti

Ďalším problémom je, že za posledné tri mesiace dosiahla prevádzková hotovosť spoločnosti DoorDash 20 miliónov dolárov. Pred rokom generovala 166 miliónov dolárov pozitívneho cash flow zo svojich každodenných operácií.

Zdroj údajov: Firemné podania. Graf podľa autora.

Spoločnosť obvinila načasovanie platieb za toto zrušenie a tvrdí, že stále očakáva, že v tomto roku vytvorí pozitívny voľný peňažný tok. A pozitívom pre investorov je, že podnik má dostatok hotovosti s likviditou 4,2 miliardy USD z hotovosti a ekvivalentov.

DoorDash v dohľadnej dobe nedochádzajú peniaze, ale slabý peňažný tok by mohol obmedziť jeho schopnosť investovať do rastových príležitostí. Momentálne to nie je veľký problém, ale je to niečo, čo by si investori mali v budúcnosti všímať.

Investori sa zatiaľ radšej DoorDash vyhýbajú

Akcie DoorDash klesli od začiatku roka 2022 o viac ako 55 %, čo je výrazne horšie ako 16 % poklesS&P 500.

Donáška jedla môže byť luxusom, ktorý si mnohí spotrebitelia už nemôžu dovoliť, keďže ceny základných tovarov každodennej potreby neustále rastú. A to je dôvod, prečo by ma neprekvapilo, keby som videl, že tento rastový titul bude v nasledujúcich mesiacoch naďalej klesať.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte