Všetko o investovaní

3 body, ktoré je potrebné zvážiť pred kúpou Teladocu

Súvisiace kategórie

Zvážte tieto aspekty podnikania Teladocs pred nákupom akcií dnes.

Pán Market nebol v poslednom čase veľmi priateľský k rastovým akciám. Očakávania série zvyšovania úrokových sadzieb a obavy súvisiace s ruskou inváziou na Ukrajinu viedli investorov k tomu, aby našli úkryt pred špekulatívnymi aktívami v trvanlivejších akciách.

Výsledkom je, že rýchlo rastúce mená, ktoré ešte nie sú ziskové, v poslednom čase strhli nos. Jedna z tých spoločností,Teladoc Health(TDOC -4,70 %), bola za posledných šesť mesiacov stlačená a jej akcie klesli o 56 % vs.S&P 500strata 1 %. Priekopník telehealth bol úplne zdrvený odkedy počas pandémie nahlásil rekordné čísla.

Stále som veľkým zástancom dlhodobých komerčných vyhliadok Teladocu, ale existuje niekoľko komponentov, ktoré by investori mali zvážiť pred kúpou podielu v spoločnosti. V tejto súvislosti si poďme prediskutovať tri kľúčové body, ktoré by dnes všetci investori mali vedieť o Teladocu. 

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Rast sa uvoľňuje

Teladoc mal v roku 2021 úžasné výsledky. Spoločnosť vykázala tržby vo výške 2,03 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 85 %. V priebehu piatich rokov líder v oblasti telehealth rozšíril svoju špičkovú líniu na zloženú ročnú mieru rastu (CAGR) 75 %. Celkové návštevy a priemerné príjmy na člena v USA sa v poslednom štvrťroku tešili nárastu o 41 % a 53 %, čím sa vyšplhali na 4,4 milióna a 2,49 USD.

Minulá výkonnosť spoločnosti bola špičková, ale predpokladá sa, že jej budúci rast – hoci je stále silný – sa spomalí. Podľa pokynov manažmentu analytici modelujú hornú líniu Teladocu tak, aby v roku 2022 dosiahla 2,58 miliardy dolárov, čo sa rovná 27 % medziročnému rastu. Stále to naznačuje výrazný vývoj, je však výrazne nižší ako rast pred rokom. Podobne, manažment do konca roka usmerňuje len 54 miliónov až 56 miliónov členov platených v USA, čo predstavuje iba 1% až 5% nárast z 53,6 milióna členov Teladocu do konca roku 2021.

Nesnažím sa pôsobiť tak, že budúcnosť spoločnosti bude naplnená sklamaním, ale je dôležité, aby investori pochopili, že by sme nemali očakávať rovnaké úrovne rastu vpred.       

Konkurencia je tvrdá

Predpovedá sa, že globálny trh s telehealth sa do roku 2030 rozšíri s CAGR o 19 %, až na neuveriteľných 225 miliárd USD. Trh s takouto kapacitou určite pritiahne pozornosť mnohých účastníkov, čo je presne to, čo sa odohráva pred našimi očami. Tradiční poskytovatelia zdravotnej starostlivosti majú radiUnitedHealth Group(UNH -2,04 %) aSpoločnosť Cigna Corp(CI -1,51 %) naďalej preniká do arény telehealth, keďže čoraz viac spotrebiteľov prejavuje záujem o pohodlie a komfort domácich lekárskych stretnutí. 

Dokonca aj veľké technológie sú v zmesi --Amazon(AMZN 4,40 %) v súčasnosti sprístupňuje svoju telehealth službu s názvom Amazon Care v 20 najväčších mestách v Amerike. Účasť technologického titána vyvolala u mnohých investorov strach z toho, že Teladoc sa z dlhodobého hľadiska nebude môcť udržať nad vodou. Aj keď by som tvrdil, že toto odvetvie je dostatočne veľké na to, aby podporilo niekoľko svetských víťazov, nebolo by rozumné ignorovať konkurenciu, ktorá je výzvou pre Teladoc teraz aj v budúcnosti.    

Teladoc zatiaľ nie je ziskový

Podnikanie Teladocu urobilo za posledných niekoľko rokov veľké pokroky, ale spoločnosť ešte nedosiahla pozitívny výsledok. Teladoc vykázal v roku 2021 čistú stratu 2,73 USD na akciu a investori by nemali očakávať ziskovosť ani v tomto nasledujúcom roku. Manažment predpovedá čistú stratu 1,60 až 1,40 dolára na akciu v roku 2022. V skutočnosti analytici predpovedajú pozitívny výsledok až do roku 2025 – a aj vtedy sa budú musieť všetky hviezdy dokonale zosúladiť, aby tomu tak bolo. Keďže sa toto odvetvie stáva čoraz viac preplnené, konkurencia by mohla pohltiť marže Teladocu a zabrániť spoločnosti stať sa dlhodobo ziskovou. 

Teladoc je stále nákup v mojej mysli

Po zvážení všetkých vecí si myslím, že Teladoc je stále skvelá príležitosť na dlhodobú kúpu. Spoločnosť sa dnes obchoduje na 4,9-násobku tržieb, čo je výrazne menej ako jej päťročný priemerný násobok ceny k predaju 14,1. A iste, konkurencia predstavuje hrozbu pre marže Teladocu a šance na dosiahnutie ziskovosti, ale toto odvetvie je dostatočne rozsiahle na to, aby udržalo množstvo úspešných príbehov.

Sme svedkami posunu paradigmy smerom k virtuálnej medicíne a vzhľadom na povesť Teladocu ako zakladateľa sa cítim pohodlne, že časom prekvitá. 

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte