Všetko o investovaní

3 biotechnologické akcie s hromadou hotovosti vyššou, ako je ich ocenenie

Súvisiace kategórie

Náš okrúhly stôl našiel troch biotechnológov s pekným peňažným vankúšom.

Biotechnologické spoločnosti míňajú veľa peňazí. Minú ich na výskum a vývoj, klinické skúšky a (ak budú mať šťastie) marketing a predajnú silu. Uvedenie nového farmaceutického alebo zdravotníckeho zariadenia na trh je nákladná záležitosť. V skutočnosti je fér povedať, že veľa biotechnologických spoločností stráca hotovosť.

Je teda veľmi nezvyčajné nájsť biotechnologické spoločnosti s hotovostnou pozíciou, ktorá je vyššia ako ocenenie spoločnosti. Naši prispievatelia však našli tri fascinujúce biotechnológie, ktoré spĺňajú tento štandard. Tu je to, o čom premýšľajúInvitae(NVTA -8,71 %),Jedinečná genomika (OMIC 5,18 %) aAgenus(AGEN 3,73 %).  

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Hotovosť spoločnosti Invitae je momentálne vyššia ako jej trhová kapitalizácia 

Taylor Carmichael (Pozvánky):Biotechnologický trh sa v roku 2022 rozprúdil a akcie Invitae nie sú výnimkou. Táto genomická biotechnológia bola zverejnená vo februári 2015. Trh bol v roku 2020 pre Invitae veľmi nadšený a akcie dosiahli v decembri toho istého roku historické maximum 61 USD. Teraz je akcia na historickom minime 3,52 USD. Takže sme prešli od maximálneho optimizmu k maximálnemu pesimizmu za naozaj krátky čas.

Údaje NVTA podľa YCharts

Invitae robí genetický skríning, aby zistil, čo hovorí DNA človeka o jeho rizikovom profile pre dedičnú rakovinu, zriedkavé genetické choroby a iné choroby. Onkológia je najväčším ťahúňom spoločnosti Invitae a predstavuje takmer dve tretiny jej príjmov v prvom štvrťroku. 

Jedna pekná vec na klesajúcej cene akcií spoločnosti Invitae je, že trhová kapitalizácia spoločnosti (800 miliónov dolárov) je teraz menšia ako jej hotovosť (885 miliónov dolárov v hotovosti a obchodovateľných cenných papieroch). A čo jeho rýchlosť horenia?

Invitae zatiaľ nie je ziskový, a tak spoločnosť v Q1 spálila 169 miliónov dolárov. Spoločnosť odhaduje, že tento rok spáli v hotovosti najmenej 600 miliónov dolárov a možno až 650 miliónov dolárov.

To je strašné množstvo miznúcej hotovosti. A je to ešte desivejšie, keď si uvedomíte, že Invitae hovorí, že tok hotovosti nebude pozitívny až do roku 2025. Takže aj keď má spoločnosť teraz hotovostný vankúš vyšší, ako je jej trhová kapitalizácia, podľa môjho názoru je táto miera spaľovania stále nebezpečná.

Výrobca zariadení na multimiliardovom trhu

Patrick Bafuma (Singular Genomics):Spoločnosť Singular Genomics, ktorá sa zaoberá technológiami v oblasti biologických vied, nielenže spĺňa požiadavky trhovej kapitalizácie pod jej súčasnými aktívami (216,7 milióna USD oproti 325,8 milióna USD), ale má aj obrovský potenciál rastu. Keďže sa zameriava na trhy v hodnote niekoľkých miliárd dolárov, investorom nebude trvať veľa, kým budú vďaka tejto rozvíjajúcej sa biotechnológii žať vážne odmeny.

Jeho prvý produkt, G4, ktorý bude dodaný v druhom štvrťroku 2022, sa zameriava na trh sekvenovania novej generácie (NGS). NGS poskytuje potenciál pre komplexnú detekciu mutácií na viacerých genómových cieľoch súčasne. To znamená, že v rovnakej skúmavke je možné testovať veľa rôznych vzoriek a súčasne analyzovať viacero rôznych častí DNA na uvedených vzorkách.

Trh NGS mal podľa spoločnosti v roku 2020 hodnotu 7 miliárd USD a odhaduje, že do roku 2030 bude mať hodnotu 37 miliárd USD. Singular Genomics tvrdí, že G4 je dvakrát až trikrát rýchlejší ako v súčasnosti dostupné možnosti, pričom je až 100-krát presnejší . Ak sa to v rukách koncového používateľa preukáže ako pravda, táto biotechnológia by mohla vytvoriť pôsobivý kus trhu NGS. Nehovoriac o tom, že sa pekne nastaví na spustenie svojho systému PX v roku 2023, ktorého cieľom je predbehnúť10x genomikana trhu jednobunkovej a priestorovej biológie v hodnote 10 miliárd USD.

Zatiaľ čo by som zvyčajne zavrhol neoverené biotechnológie, táto spoločnosť v oblasti biologických vied má pôsobivý manažérsky tím. Na začiatok je vedený zakladateľom. Jej prezident a starší viceprezidenti sú zo spoločnosti, ktorá vie niečo o sekvencovaní novej generácie,Illumina. Dômyselný C-suite je v tomto prostredí nevyhnutnosťou a tento manažérsky tím mal tiež skúsenostiExaktné vedy'Prospievať,Roche's Foundation Medicine, andThermo Fisher's Life Technologies. Singular má solídny zoznam vedúcich pracovníkov, ale zdá sa, že ponúka aj lepšiu technológiu v rastúcej oblasti – a obchoduje sa za neuveriteľne lacno.

Hlboko podhodnotená spoločnosť zaoberajúca sa rakovinou

George Budwell (Agenus):Agenus je špecialista na rakovinu s malou kapitalizáciou, ktorý bol tento rok obzvlášť tvrdo zasiahnutý širokým poklesom v biotechnologickom priestore. Pokiaľ ide o tento bod, akcie spoločnosti v súčasnosti v čase písania tohto článku klesli o ohromujúcich 51,8% od začiatku roka. Výsledkom je, že posledná uvedená hotovostná pozícia Agenus vo výške 263 miliónov USD je v súčasnosti vyššia ako hodnota podniku 248 miliónov USD. To nie je v súčasnosti v nestálom biotechnologickom priestore nezvyčajné. Ale Agenus si nepochybne zaslúži osobitnú pozornosť lovcov výhodných nákupov z niekoľkých pádnych dôvodov. 

V prvom rade, vlajkový produkt AGEN1181 (aka botensilimab) od spoločnosti Agenus, ktorý je kandidátom na produkt, na klinike neustále napreduje. Počas posledného štvrťročného konferenčného hovoru spoločnosti napríklad vedenie poznamenalo, že bottensilimab by mal začať testovanie v strednej fáze na kolorektálny karcinóm, melanóm a rakovinu pankreasu niekedy neskôr v tomto roku.

A čo viac, tieto pripravované štúdie sú navrhnuté tak, aby demonštrovali nadradenosť lieku v porovnaní s inými imunoterapiami a/alebo inými štandardmi starostlivosti. Inými slovami, Agenus má v úmysle ukázať regulačným orgánom aj predpisujúcim lekárom, že bottensilimab je skutočne veľkým krokom vpred pre tieto rôzne indikácie, a nie takzvaným liekom „ja tiež“ (lieky, ktoré v podstate napodobňujú už existujúce lieky) . 

Po druhé, Agenus podporuje mnohonásobnú spoluprácu s farmaceutickými ťažkými váhami, ako sú naprBristol Myers SquibbaGilead Sciences, medzi niekoľkými ďalšími. Spoločnosť tak má šancu získať míľnikové a licenčné poplatky vo výške takmer 3 miliárd dolárov zo svojej pôsobivej škály spolupráce v priebehu niekoľkých nasledujúcich rokov. 

Aká je nevýhoda? Hoci Agenus je v súčasnosti pravdepodobne žalostne podhodnotený, jeho akcie pravdepodobne v dohľadnej dobe neutekajú. Pointa je, že klinický program botensilimabu bude pravdepodobne trvať niekoľko rokov, kým sa získajú údaje potrebné na podporu regulačného podania. Navyše, prebiehajúca spolupráca Agenus pravdepodobne neprinesie ovocie ani v blízkej dobe (menej ako šesť mesiacov). Tieto vybité biotechnologické akcie si preto budú od potenciálnych akcionárov vyžadovať poriadnu dávku trpezlivosti. 

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte