Všetko o investovaní

3 akcie technológie Cash Cow, ktoré si môžete kúpiť teraz

Súvisiace kategórie

Zamerajte sa na kvalitu na tomto trhu: stabilný rast, ziskovosť a dostatok hotovosti.

Na tomto trhu, kde vládne strach, sú trestané takmer všetky akcie. Keďže inflácia je vysoká a Federálny rezervný systém v reakcii na to sprísňuje menovú politiku, rok 2022 bude určite jedným z najvolatilnejších rokov pre akciový trh prinajmenšom za posledné desaťročie. Investori by sa mali zamerať na spoločnosti, ktoré ľahko odolajú turbulenciám – spoločnosti, ktoré generujú veľa peňazí.

Myslia si traja prispievatelia Motley Fool.comAbeceda(GOOGL 1,29 %) (GOOG 1,10 %),Univerzálny displej(OLED -1,96 %) aKulicke and Soffa Industries(KLIC 1,50 %) sú dojné kravy v ideálnej pozícii, aby prosperovali. Tu je dôvod, prečo si myslia, že každý je práve teraz nákupom. 

Zdroj obrázkov: Getty Images.

'Snap', ktorý zlomil ťave chrbát?

Nicholas Rossolillo(Abeceda):Takmer každý podnik, ktorý sa zaoberá digitálnou reklamou, bol za posledný týždeň uvrhnutý do (viac) chaosu. Ukázalo sa, že investori môžu pridaťSnap(SNAP -9,44 %) – ako v spoločnosti sociálnych médií Snapchat – na zoznam obáv, ktoré už zahŕňajú infláciu, vojnu a možnú globálnu ekonomickú recesiu. Spoločnosť Snap, ktorá zarába peniaze na reklamách, sa vrátila k údajom o príjmoch a zisku poskytnutých len pred mesiacom s odvolaním sa na zhoršujúce sa makroekonomické podmienky. Rozprúdila sa diskusia o tom, či ide len o problém Snapu alebo o náznak širšieho spomalenia priemyslu.

Materská spoločnosť Google Alphabet nebola voči bolesti imúnna. Pán Market sa rozhodol, že jediný poskytovateľ internetového vyhľadávania, o ktorého sa investori zaujímajú, bude zasiahnutý rovnakými ekonomickými faktormi ako Snap. Farba ma skeptická.

Iste, nebol by som prekvapený, keby Alphabet zaznamenal pomalšie tempo rastu po zvyšok roka, ako tomu bolo v prvom štvrťroku 2022. Pre záznam, tržby sa v 1. štvrťroku zvýšili medziročne o 23 %. Ale s akciami, ktoré sa obchodujú za 20-násobok posledných 12-mesačných ziskov (alebo 22-násobok posledných 12-mesačných voľných peňažných tokov) a takmer 17-násobok jednoročných forwardových pomerov ceny k zisku, očakávajú spomalenie ceny akcií v tomto bode.

A aj keď reklamné a internetové impérium spoločnosti Google trochu stratí tempo, nie je to žiadny moment. Alphabet vykázal v prvom štvrťroku 2022 celkový prevádzkový príjem 20,1 miliardy USD, čo predstavuje prevádzkovú maržu takmer 30 %. Voľný peňažný tok bol 15,3 miliardy dolárov. Hovorte o dojnej krave. Na rozdiel od toho spoločnosť Snap vykázala voľný peňažný tok vo výške 106 miliónov USD pri príjmoch 1,06 miliardy USD v 1. štvrťroku – v podstate ide o sumu, ktorá by pri výpočte výsledkov spoločnosti Alphabet mohla predstavovať jednoduché zaokrúhľovanie.  

Pridajte súvahu s približne 120 miliardami dolárov v hotovosti a ekvivalentoch a dostanete nápad. Cyklické spomalenie digitálnej reklamy, ak je to skutočne to, čo sa chystá neskôr v tomto roku, zasiahne tvrdšie takmer všetkých ostatných v odvetví digitálnej reklamy ako Google.

Ešte dôležitejšie ako samotná hotovosť je to, čo sa Alphabet rozhodne urobiť s hotovosťou. Len v prvom štvrťroku použila na spätné odkúpenie akcií 11,4 miliardy dolárov, čo predstavuje obrovský výnos pre akcionárov, ktorý ďalej zvyšuje hodnotu tohto stroja na peniaze. Akcie spoločnosti Alphabet sú teraz v čase písania tohto článku nižšie o 30 % z historických maxím. Snažím sa pochopiť, ako táto akcia nebude zarábať investorom peniaze o päť rokov, takže blokujem odporné slová a budem kupovať ďalšie.

Malé bankomaty môžu byť tiež mimoriadne efektívne

Anders Bylund (univerzálny displej):Obrazovky s organickými svetelnými diódami (OLED) sa objavujú všade, od smartfónov strednej triedy až po televízory na najvyššej polici. Každý vie, že výskumník OLED a predajca materiálov Universal Display je vysokooktánový rastový produkt, pretože táto technológia berie svet útokom. To je určite pravda, keďže Universal Display za päť rokov zdvojnásobil predaj.

Vedeli ste však, že Universal Display prevádzkuje aj vysoko efektívny bankomat?

Áno, aj to je pravda. Spoločnosť za posledné štyri štvrťroky získala 170 miliónov USD voľných peňažných tokov na základe tržieb vo výške 570 miliónov USD. To vedie k ziskovej marži na základe hotovosti 29,8 %. Aby sme túto metriku dali do kontextu, porovnajme ju s jedným z najdôležitejších zákazníkov Universal Display: výrobcom iPhoneApple(AAPL -0,54 %) vygenerovala za rovnaké obdobie voľný peňažný tok vo výške 84,4 miliardy USD a príjmy vo výške 386 miliárd USD. Voľná ​​hotovostná marža Cupertina sa tak zastavila na 21,9 %.

Navyše súvaha Universal Display je čistá ako píšťalka. Spoločnosť má k dispozícii hotovostné ekvivalenty vo výške 727 miliónov dolárov a vôbec nemá žiadny dlhodobý dlh. Nie je úplne fér porovnávať tieto čísla s oveľa väčšou organizáciou Apple, ale dovoľte mi zdôrazniť, že výrobca iPhone má vo svojej súvahe viac dlhodobého dlhu ako hotovosti.

Universal Display môže byť malý, ale spoločnosť ponúka pôsobivú silu, pokiaľ ide o vytváranie hotovosti a mimoriadne bezpečný pomer hotovosti a dlhu. A spoločnosť sa zaviazala v priebehu času vrátiť prebytočnú hotovosť akcionárom, pričom dnes ponúka efektívny dividendový výnos vo výške 1 %. To je v skutočnosti vyššie ako dividendový výnos spoločnosti Apple, ktorý je len 0,6%.

Takže keď investujete do Universal Display, získate relatívne malú spoločnosť s obrovskými príležitosťami na rast. Spoločnosť vie, ako vytlačiť hotovostné zisky zo svojich príjmov, a je ťažké si predstaviť čistejšiu súvahu. Čerešničkou navrchu je viac než rozumná dividendová politika.

Oh, a akcie klesli za posledné tri mesiace o viac ako 21 %, keďže nervózni investori ustúpili od rizikových rastových akcií. Inými slovami, Universal Display je v predaji a na základnom biznise nie je nič zlé. Čo nemilovať?

Táto polovodičová akcia s malou kapitalizáciou by mohla kúpiť všetky svoje akcie späť za päť až šesť rokov

Billy Duberstein(Kulicke & Soffa):Ak hovoríme o dojných kravách a bezpečnosti, faktory, ktoré rád hľadám, sú hotovosť v súvahe ako percento trhovej kapitalizácie spoločnosti, ako aj nízke ocenenie. Spoločnosť Kulicke & Soffa Industries zaoberajúca sa pokročilou výrobou polovodičových obalových zariadení kontroluje obe tieto políčka.

Kulicke & Soffa držala na konci štvrťroka, ktorý sa skončil v apríli, viac ako 690 miliónov dolárov v hotovosti vo svojej súvahe, čo predstavuje takmer 22 % z jej trhovej kapitalizácie iba 3,15 miliardy dolárov. Okrem toho Kulicke & Soffa obchoduje len za výhodnú základnú hodnotu len 6,8-násobku koncového zisku. Ak odstránime hotovosť, akcie sa obchodujú iba za 5,3 násobok zisku!

Je zrejmé, že účastníci trhu očakávajú, že táto tradične cyklická akcia bude mať v určitom bode v budúcnosti pokles. Samozrejme, momentálne sa nachádzame na veľmi horúcom trhu s polovodičmi, čo viedlo k rekordnému predaju obalových zariadení a ziskov pre Kulicke & Soffa. Manažment však tiež rozširuje nové produktové segmenty, ktoré by mohli udržať výnosy a peňažný tok na týchto úrovniach, keď sa hlavný trh ochladí.

Zatiaľ čo Kulicke & Soffa sa zaoberá najmä tradičnými baliacimi nástrojmi na výrobu guľôčkových lepidiel, ktoré sú vysoko cyklické, generálny riaditeľ Fusen Chen za posledných niekoľko rokov vyvinul niekoľko nových produktov. Ide o tepelné kompresné lepenie pre špičkové čipy, pokročilé zobrazovacie nástroje miniLED a MicroLED, ako aj baliace nástroje s automatickým zameraním. Ide o menšie segmenty, ktoré by však v budúcnosti mali rásť extrémne rýchlo.

Takže zatiaľ čo tradičný pokročilý sektor obalov môže byť práve teraz nad „základným“ príjmom Kulicke & Soffa, manažment túto základnú úroveň rozširuje. Vzhľadom na silný trh s polovodičmi a masívnu prognózu budovania kapacít na tento a budúci rok by predaj nad trendom mohol pokračovať aj niekoľko nasledujúcich rokov. Kým sa cyklus znormalizuje, novšie produkty v oblasti pokročilých displejov, áut a popredajných služieb budú oveľa väčšie. Kulicke & Soffa by preto mohla veľmi dobre zopakovať 1,5 až 1,75 miliardy dolárov, ktoré vygenerovala v minulom fiškálnom roku a za posledných dvanásť mesiacov, ako aj čistý príjem 400 až 500 miliónov dolárov na niekoľko nasledujúcich rokov.

Len udržanie dnešných ziskov bez akéhokoľvek rastu by z Kulicke & Soffa aj tak urobilo výhodnú akciu. Pri týchto úrovniach zisku by manažmentu trvalo iba päť rokov, kým by odkúpil v podstate všetky svoje akcie. A to ma privádza k poslednej dobrej správe: Tradične konzervatívny manažment Kulicke & Soffa práve naštartoval spätné odkupy akcií, keďže trh tento rok klesol. Spoločnosť nedávno v marci dokončila zrýchlený program spätného odkúpenia akcií za 150 miliónov dolárov, vďaka čomu sa rýchlo stiahli 4 % akcií spoločnosti.

V porovnaní s nedávnou minulosťou ide o významný nárast v činnosti spätného odkúpenia. Spätné odkupy by mali pokračovať po zvyšok tohto roka, vzhľadom na to, že ku koncu apríla zostávalo v autorizácii spoločnosti ešte 340 miliónov dolárov a akcie sa naďalej obchodujú za veľmi nízke ocenenie.

Prostredie s vyššou infláciou bez zlej recesie by mohlo spôsobiť, že sa hodnoty akcií vrátia do módy v porovnaní s rastom. Ak áno, Kulicke & Soffa je dojná krava pod radarom, ktorú môžete pridať do svojho portfólia už dnes.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte