Všetko o investovaní

3 akcie, ktoré sú skvelým dlhodobým výberom

Súvisiace kategórie

Tieto podniky môžu byť trvalými pestovateľmi vo vašom portfóliu na ďalšie roky.

Investori majú mnoho rôznych stratégií na hodnotenie akcií. Ale ak sa stanete skvelým investorom typu buy-and-hold, existuje niekoľko kľúčových vlastností, ktoré by akcie mali vykazovať predtým, ako ich pridáte do svojho portfólia. Tieto zahŕňajú, ale nie sú obmedzené na: trvanlivý priemyselný zadný vietor, skvelú jednotkovú ekonomiku, racionálne prideľovanie kapitálu na výkonnej úrovni a primerané ocenenie.  

Tu sú tri akcie, ktoré vyhovujú týmto kritériám a nastavujú ich tak, aby boli pre akcionárov dlhotrvajúce výnosy na dlhé roky. 

Zdroj obrázkov: Getty Images.

1. Dropbox

Možno viešDropbox(DBX -1,37 %) ako populárna služba na zdieľanie súborov spred niekoľkých rokov, ktorá splodila klony veľkých technologických konkurentov, ako súAbeceda,MicrosoftaApple. Dropbox svojim zákazníkom stále ponúka zdieľanie súborov, ale posunul sa nad rámec tohto jediného produktu a stal sa platformou pre prácu a spoluprácu s obsahom pre jednotlivých tvorcov a malé podniky. To zahŕňa viacero produktov vyvinutých interne (dva príklady lepšia mobilná aplikácia a robustná čítačka PDF) plus akvizície, ako je spoločnosť HelloSign na elektronický podpis a služba na analýzu dokumentov DocSend. Všetky tieto produkty sú teraz združené do rôznych úrovní predplatného Dropbox, za ktoré môžu jednotlivci a firmy platiť.

Dropbox vidí pekný zadný vietor pre svoje služby v dôsledku neustáleho nárastu decentralizovaných pracovných síl, trendu, ktorý urýchlila pandémia COVID-19. To viedlo firmu k neustálemu rastu svojich platiacich používateľov a výnosov na používateľa za posledných päť rokov. V prvom štvrťroku 2018 mala spoločnosť 11,5 milióna platiacich používateľov a priemerný príjem na platiaceho používateľa bol 114,30 USD. V prvom štvrťroku tohto roka dosiahli platiaci používatelia 17,1 milióna a priemerný príjem na platiaceho používateľa dosiahol 134,63 USD.

Počas niekoľkých posledných rokov, s neustále rastúcou základňou príjmov, Dropbox preukázal skvelú ekonomiku jednotiek a generovanie hotovosti. Napríklad tento rok manažment plánuje získať voľný peňažný tok vo výške 760 až 790 miliónov USD pri celkovom príjme 2,32 až 2,33 miliardy USD. Ak dosiahne hornú hranicu oboch týchto smerných rozsahov, spoločnosť tento rok dosiahne 34% maržu voľných peňažných tokov, čo je blízko k najlepším softvérovým podnikom vo svojej triede, ako je napr.Adobe.

Dropbox berie túto hotovosť a odkupuje svoje vlastné akcie konzistentným tempom, čím znižuje počet svojich akcií a zvyšuje voľný peňažný tok na akciu pre zostávajúcich akcionárov. Napríklad v Q1 2022 spoločnosť odkúpila späť svoje akcie v hodnote 260 miliónov USD alebo približne 3 % spoločnosti pri súčasnej trhovej kapitalizácii 7,7 miliardy USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú pri forwardovej cene bez peňažného toku (P/FCF) pod 10, ak môžu dosiahnuť horný koniec svojho orientačného rozpätia. Toto je atraktívne ocenenie vzhľadom na trvalý rast, ktorý podnik Dropbox dosiahol a mal by pokračovať v nasledujúcich rokoch.

2. Electronic Arts

Na druhom mieste jeElectronic Arts(EA 0,09 %), jeden z najväčších vydavateľov videohier na svete. Spoločnosť bola schopná dostať sa na rastúcej vlne spotrebiteľských výdavkov na videohry za posledných niekoľko desaťročí do veľkých výšok, pričom akcionári získali od roku 1990 približne 25 000 % návratnosť svojich investícií. 

EA má dominantné postavenie na trhu videohier so svojimi športovými videohrami, z ktorých najdôležitejšie sú FIFA Soccer a Madden NFL. Spoločnosť má tiež mnoho populárnych nešportových franšíz vrátane The Sims, Battlefield a Apex Legends.

Téza nákupu EA je jednoduchá: Rast videohier bude pokračovať a akcie sa budú obchodovať za rozumnú cenu. Vďaka nárastu voľného peňažného toku na akciu (FCF/S) o 1 300 % za posledných 10 rokov sa EA nielenže dokázalo zviezť na chvoste videohier, ale racionálnym spôsobom vrátilo kapitál akcionárom. Okolo roku 2015 sa manažment rozhodol začať spätne odkupovať akcie za prebytočnú hotovosť, ktorú generovali franšízy videohier EA. To viedlo k poklesu nesplatených akcií z približne 312 miliónov na 281 miliónov za posledných päť až sedem rokov. Aj keď nejde o obrovský pokles, klesajúci počet akcií je pre zostávajúcich akcionárov akcií EA čoraz väčší.

Údaje EA Total Return Level podľa YCharts

V čase písania tohto článku sa akcie EA obchodujú s trhovou kapitalizáciou 31,5 miliardy dolárov. Za fiškálny rok, ktorý sa skončil v marci, dosiahol prevádzkový peňažný tok 1,9 miliardy dolárov, čo je najlepšia metrika ziskovosti na ocenenie obchodu s videohrami. To dáva akcii pomer ceny k prevádzkovému cash-flow (P/OCF) 16,5. S neustále rastúcimi franšízami, klesajúcim počtom akcií a primeraným násobkom P/OCF sa teraz zdá byť skvelý čas na získanie akcií EA.

3. Boston Omaha

Boston Omaha(BOC -2,24%) je alokátor aktív v rôznych podnikoch vrátane širokopásmového pripojenia, billboardov a poistenia záruky. Má tiež investičné portfólio rôznych menšinových investícií.

V roku 2021 vygenerovali prevádzkové podniky Boston Omaha príjmy vo výške 57 miliónov USD. Bola zaznamenaná čistá prevádzková strata, ale k tomu došlo, pretože spoločnosť musí výrazne odpisovať svoje širokopásmové a billboardové aktíva. Podľa výročného listu akcionárov z roku 2021 divízia billboardov teraz generuje približne 1 milión dolárov v peňažnom toku mesačne alebo 12 miliónov dolárov ročne. Divízia širokopásmového pripojenia vygenerovala v minulom roku zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA) vo výške 4,6 milióna USD a s novou akvizíciou, ktorá má zdvojnásobiť počet predplatiteľov, pravdepodobne začne generovať EBITDA severne od 10 miliónov USD ročne od roku 2022. alebo 2023.

Čo sa týka menšinových investícií, Boston Omaha zaznamenala obrovský úspech, najmä s dvomi investíciami pred IPO vDomy hľadačov snov, ktorá strojnásobila a päťnásobne zvýšila peniaze investorov Boston Omaha za menej ako päť rokov. Boston Omaha stále vlastní značnú časť podnikania s akciami v hodnote približne 50 miliónov dolárov v čase písania tohto článku.

Ak sa chystáte vsádzať na Boston Omaha, stavíte na spoluvýkonných riaditeľov Alexa Rozeka a Adama Petersona a tímy, ktoré vytvorili v rámci týchto rôznych obchodných jednotiek. Akcie od ich prevzatia nefungujú príliš dobre (od roku 2017 vzrástli len o 38 %), ale s podnikmi s peňažným tokom, ktoré vytvorili, a výsledkami investícií do Dream Finders Homes si myslím, že táto dvojica spolu doteraz solídny rekord. Pri súčasnej cene akcií, po vylúčení všetkých menšinových investícií a hotovosti/pokladníc v súvahe, trh oceňuje prevádzkové podniky Boston Omaha na približne 290 miliónov USD. Ak veríte v dlhodobú silu zárobku širokopásmového a billboardového biznisu a schopnosti Rozeka a Petersona pri alokácii kapitálu, 

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte