Všetko o investovaní

2 Monster Dividendové akcie na nákup v júni

Súvisiace kategórie

Procter & Gamble a Deere majú rôzne stratégie, ktoré fungujú z rôznych dôvodov

Deere & Company(DE -0,82 %) aProcter & Gamble(PG -0,56%) obaja poraziliS&P 500za posledných päť rokov. Ale urobili tak z rôznych dôvodov. 

Spoločnosť P&G je známa tým, že vypláca dividendy a skupuje späť tonu akcií. V skutočnosti je P&G dividendovým kráľom, ktorý vypláca a zvyšuje svoju dividendu 66 po sebe nasledujúcich rokov. Deere nemá rovnaký záznam. Dokonca aj potom, čo akcie klesli o 28% za jeden mesiac, stále prinášajú iba 1,2%. A Deere nekúpil späť ani zďaleka toľko akcií ako P&G. Spoločnosť Deere však dokázala, že ponechaním si zisku a opätovným investovaním do svojho podnikania dokáže svojim akcionárom priniesť obrovské výnosy.

Tu je krátka lekcia o tom, kedy spätné odkúpenie má zmysel a kedy nie a prečo sú P&G a Deere vynikajúce dividendové akcie na nákup hneď.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Pomaly a stabilne

P&G je najväčšia americká spoločnosť spotrebného tovaru podľa trhovej kapitalizácie. A na rozdiel od mnohých iných spotrebiteľských spoločností, ktoré sa nadmerne rozširujú a skúšajú a robia príliš veľa, P&G ovláda umenie zamerať sa na to, čo robí najlepšie, a robiť to lepšie ako ktorýkoľvek z jej konkurentov.

Bola to lekcia, ktorú sa spoločnosť P&G naučila tvrdou cestou. V skutočnosti to nebolo tak dávno, čo sa spoločnosť P&G preexponovala a strávila väčšiu časť dvoch rokov medzi fiškálnym rokom 2015 a 2017 reštrukturalizáciou svojho podnikania, znížením počtu značiek a kategórií produktov a investovaním len na trhoch, o ktorých vedela, že sa im môže dariť. . 

Výsledok bol pre P&G a jej akcionárov vynikajúci. Jeden z mojich obľúbených grafov P&G zobrazuje jeho príjmy, čistý príjem, voľný peňažný tok (FCF) a prevádzkovú maržu za posledných 10 rokov.


Údaje podľa YCharts.

Príjmy P&G sú dnes nižšie ako pred viac ako ôsmimi rokmi. Jeho zisky sú však blízko rekordu, FCF je na rekordnom maxime a za 10 rokov vzrástol o 67 % (aj pri nižších príjmoch) a jeho prevádzková marža je na historickom maxime 23,6 %.

Investičná téza P&G je krásne jednoduchá – že dosiahne vynikajúce a konzistentné výsledky prostredníctvom ekonomických expanzií a kontrakcií. A odkúpi späť veľa akcií a bude zvyšovať dividendu. Spätný nákup akcií znižuje počet nesplatených akcií a zvyšuje zisk P&G na akciu.


Údaje podľa YCharts.

Za posledných šesť rokov sa počet akcií P&G znížil o viac ako 10 %, zatiaľ čo Deere znížil počet nesplatených akcií o menej ako 3 %. S dividendovým výnosom 2,6 %, na ktorý sa môžete spoľahnúť, vyzerá P&G ako skvelá kúpa pre investorov zameraných na pasívny príjem.

Zamerané na dlhodobý rast

Stratégia spoločnosti Deere uprednostňuje zdravú súvahu a reinvestície. Vo svojej fiškálnej prezentácii za 2. štvrťrok 2022 Deere investorom pripomenul, že príkaz na použitie hotovosti z operácií začína udržiavaním súvahy na investičnom stupni udržiavaním zvládnuteľnej dlhovej pozície. Nasledujú investície do podnikania. Po tretie je udržanie výplatného pomeru 25 % až 35 % dividend z kmeňových akcií. A nakoniec prichádza spätný nákup akcií.

Akcie Deere minulý piatok klesli napriek rekordne vysokým štvrťročným príjmom a čistému príjmu, pretože investori sú nervózni z účinkov rastúcich úrokových sadzieb, narušenia dodávateľského reťazca a vplyvu inflácie na náklady spoločnosti Deere a peňaženky jej zákazníkov. Deere však stále predpovedá čistý príjem vo výške 7 až 7,4 miliardy USD na fiškálny rok 2022, čo mu dáva predpokladaný pomer ceny k zisku len 13,4 v strede.

Aj keď sa rast spoločnosti Deere spomalí, dlhodobé investície spoločnosti do informačných technológií, umelej inteligencie (AI) a automatizácie jej dávajú jedinečnú výhodu a umožňujú jej pokračovať v získavaní podielu na trhu v nasledujúcich desaťročiach. Deere má hviezdne skúsenosti s investíciami do technológií a ich využívaním na výrobu popredných produktov, ktoré majú pre svojich zákazníkov vynikajúcu návratnosť investícií. Investície do softvéru spolu s jeho základným hardvérom a vybavením pripravujú spoločnosti Deere cestu k rozširovaniu služieb na trhu s náhradnými dielmi a udržiavaniu záujmu zákazníkov.

Vzhľadom na dlhodobý rast odvetví, ktorým Deere slúži (poľnohospodárstvo, stavebníctvo a lesníctvo), dáva zmysel, že spoločnosť by mala uprednostňovať organický rast ako prostriedok na zvýšenie hodnoty pre akcionárov. Preto by sa dividendy a spätné odkupy spoločnosti Deere mali vnímať skôr ako čerešničky na vrchole hlavnej investičnej tézy. Ak by spoločnosť Deere namiesto toho minula viac na spätné odkúpenie a výplatu dividend za posledných päť alebo 10 rokov, potom by spoločnosť nedokázala zvýšiť svoje zisky tak pôsobivo, ani by nebola na vedúcej pozícii, v ktorej je teraz. Inými slovami, spoločnosť Deere dokázala investorom, že prebytočnú hotovosť je lepšie minúť na opätovné investovanie do podnikania. 

Dynamické duo

Akcie P&G a Deere sa v košíku dobre dopĺňajú. Obe spoločnosti sú lídrami v odvetví. P&G ukotvuje portfólio spoľahlivými, stabilnými ziskami a rastúcou dividendou, zatiaľ čo cyklické výsledky spoločnosti Deere sa budú pohybovať nahor a nadol oveľa viac spolu so širšou ekonomikou. Investori, ktorí hľadajú bezpečné akcie, na ktoré sa môžu spoľahnúť, s P&G neurobia chybu. Zároveň Deere, ktorého zisky akcií v roku 2022 boli vymazané len za jeden mesiac, vyzerá ako solídny nákup na predaj.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte