Všetko o investovaní

2 dôvody na kúpu AMD a 1 dôvod na predaj

Súvisiace kategórie

Od začiatku roka stratila táto bývalá najpopulárnejšia spoločnosť 35 %. Je teraz ten správny čas na kúpu?

Posledných päť rokov bolo veľmi dobrýchPokročilé mikrozariadenia(AMD -0,39 %). Príklad: Investícia 10 000 USD do AMD uskutočnená v apríli 2017 by teraz mala hodnotu 75 600 USD.

To znamená, že rok 2022 bol hlúpy. Akcie klesli medziročne o 35 %, keďže investori oslabili technologický sektor. Napriek tomu stále existujú dôvody zostať optimistickí, pokiaľ ide o vyhliadky AMD. Tu sú dva dôvody, prečo kúpiť teraz, a jeden dôvod, prečo sa tomu vyhnúť. 

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Marže rastú

Prevádzková marža je kľúčovou časťou finančných údajov, ktoré je potrebné preskúmať pri zvažovaní investície do akcií, pretože vám povie, aká efektívna je spoločnosť pri premene predaja na zisk. 

Údaje AMD podľa YCharts

Ako môžete vidieť z vyššie uvedeného grafu, prevádzkové marže AMD za posledných päť rokov neustále stúpali – spolu s cenou akcií. Kvôli rastúcemu dopytu po grafických procesoroch (GPU) od AMD sa prevádzkové marže za posledných 12 mesiacov zvýšili a teraz dosahujú 22,2 %. GPU sa nachádzajú vo všetkom od mobilných telefónov po herné konzoly a pomáhajú vykresľovať počítačovú grafiku a vysokokvalitné obrázky závratnou rýchlosťou. Keďže dopyt po produktoch AMD vzrástol, spoločnosť bola schopná zvýšiť ceny, čo viedlo k väčším maržiam.

AMD investuje do inovácií

Keď sa výnosy a prevádzkové marže zvýšili, AMD reinvestovalo do svojej budúcnosti. Spoločnosť zvýšila svoje ročné výdavky na výskum a vývoj (R&D) na 2,9 miliardy USD. Na prvý pohľad sa to môže zdať ako prehnaná investícia. Koniec koncov, výdavky na výskum a vývoj boli v roku 2020 nižšie ako 2,0 miliardy dolárov.

Kľúčový je však kontext. Keď sa pozrieme ako percento z príjmov, objaví sa iný obraz. Výdavky na výskum a vývoj predstavujú iba 17,3 % príjmov v roku 2021, čo je pokles z 22,8 % v roku 2020.

Údaje o výdavkoch na výskum a vývoj AMD (ročné) podľa YCharts

Inovácia je rozhodujúca na konkurenčnom trhu, akým je napríklad trh s mikroprocesormi. Solídna finančná situácia AMD dnes viedla k rastúcim investíciám do výskumu a vývoja a mala by sa vrátiť v budúcich rokoch.

Jeden dôvod na váhanie: nadmerná ponuka čipov?

AMD je dobre riadená spoločnosť. Polovodičový sektor sa však dlho považoval za cyklický priemysel s obdobiami prudkého nárastu dopytu, po ktorých nasledovali úseky nadmernej ponuky. Niektorí tvrdia, že sa to mení a že ekonomika je teraz natoľko závislá od polovodičov, že dopyt pravdepodobne neklesne, ale ja som skeptický. Niektorí analytici z Wall Street si myslia, že rovnováha by mohla prísť na trh s čipmi už v roku 2023, po ktorom by mohol rýchlo nasledovať prebytok. Takéto podmienky by tlačili AMD na zníženie cien a zníženie svojich marží. 

Ak ste však investorom ochotným pretrpieť to, čo by mohlo byť niekoľko rokov nestabilných, AMD stále vyzerá atraktívne. Jej marže sú solídne a investície do výskumu a vývoja by sa jej mali z dlhodobého hľadiska vrátiť.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte