Všetko o investovaní

1 Warren Buffett Stock pre rastúce úrokové sadzby a návratnosť cestovného

Súvisiace kategórie

Táto akcia bude ťažiť, pretože Federálny rezervný systém zvýši svoju referenčnú úrokovú sadzbu jednodňových pôžičiek a keď sa cestovanie a zábava zotaví.

Spolu s väčšinou bankového sektoraUS Bancorp(USB 1,09%), piata najväčšia banka podľa aktív v USA, má tento rok problémy, keď jej akcie klesli zhruba o 15%. Napriek tomu, že väčšina bánk bude ťažiť z rastúcich úrokových sadzieb, investori sa voči tomuto sektoru začali správať medvedejšie vzhľadom na to, že v priebehu nasledujúcich dvoch rokov existuje vyššia pravdepodobnosť recesie.

Legendárny investor Warren Buffett a jeho spoločnosťBerkshire Hathawayvlastní US Bancorp od roku 2007 a tieto akcie si držali, aj keď sa počas pandémie zbavovali mnohých bankových akcií. US Bancorp je jednou z akcií, ktoré by tento rok mali ťažiť z rastúcich úrokových sadzieb a oživenia výdavkov na cestovanie a zábavu. Tu je dôvod.

Rastúce úrokové sadzby

US Bancorp rozhodne nie je najväčším príjemcom rastúcich úrokových sadzieb. Ale ako väčšina iných bánk nepredpokladala, že Federálny rezervný systém zvýši svoju referenčnú jednodňovú úverovú sadzbu, sadzbu federálnych fondov, tak agresívne, ako plánuje teraz. Manažment ako taký očakáva, že čistý úrokový výnos (NII), zisky, ktoré banky dosahujú z pôžičiek, cenných papierov a hotovosti po pokrytí nákladov na financovanie týchto aktív, a primárny zdroj bankových príjmov, budú vyššie, ako pôvodne predpokladali. rok.

Zdroj obrázkov: The Motley Fool.

Finančný riaditeľ spoločnosti US Bancorp Terry Dolan uviedol, že banka teraz očakáva, že NII v roku 2022 medziročne vzrastie o 8 % až 11 % a celkové čisté príjmy sa zvýšia o 5 % až 6 %. Zatiaľ čo NII bude mať prospech, nižšie výnosy hypotekárneho bankovníctva v dôsledku vyšších hypotekárnych sadzieb, ktoré výrazne spomaľujú dopyt, budú slúžiť ako protivietor. 

Banka tiež zaznamenala v prvom štvrťroku neuveriteľne silný rast komerčných úverov, pričom obchodné zostatky vzrástli o 8 % v porovnaní s prepojeným štvrťrokom a o 10,5 % medziročne. Vedenie pripísalo silný rast spomaleniu sadzieb predčasných platieb, zvýšenej obchodnej aktivite a vyššiemu využívaniu revolvingových úverových liniek. Ak bude tento rast úverov pokračovať – a nemusí –, mám podozrenie, že NII bude ťažiť prinajmenšom do hornej časti usmernení manažmentu.

Zotavenie v cestovaní

Jednou z veľkých vecí, ktoré odlišujú US Bancorp od svojich rovesníkov, je podnikanie v oblasti platieb. Tento segment zahŕňa maloobchodné platobné produkty, ako sú kreditné karty pre malé podniky, debetné karty a predplatené karty, riešenia na získavanie obchodníkov, ktoré pomáhajú podnikom akceptovať platby elektronickými kartami, a podnikové platobné riešenia. V 1. štvrťroku tvorili celkové príjmy z platieb 26 % celkových príjmov. Celkové príjmy z platieb vo výške 859 miliónov USD medziročne vzrástli o viac ako 10 % a v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom klesli takmer o 5 %.

Zdroj obrázkov: US Bancorp.

Obchodné sektory, ktoré významne prispievajú k celkovému platobnému biznisu US Bancorp, sa naďalej zotavujú, a to aj napriek mnohým prerušeniam v 1. štvrťroku a nie je nezvyčajné vidieť v tomto biznise pokles tržieb v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom v 1. štvrťroku v dôsledku sezónnosti. Dolan povedal, že cestovné výdavky na kreditné a debetné karty prekročili predpandemickú úroveň. A v marci 2022 výdavky leteckých spoločností v porovnaní s marcom 2019 stagnovali, čo sa stalo prvýkrát od začiatku pandémie.

Výdavky na cestovanie a zábavu v oblasti podnikových platieb sú späť na približne 75 % úrovne pred pandémiou. Manažment verí, že obchodné akvizície a podnikové platby môžu v roku 2022 medziročne rásť vo vysokom jednocifernom percentuálnom rozsahu. Celkovo Dolan povedal, že manažment očakáva, že výdavky na cestovanie a zábavu sa tento rok posilnia, čo považujú za „záťaž“.

Manažment tiež verí, že investície, ktoré vložili do platobného biznisu, sa vyplácajú. Napríklad počet zákazníkov využívajúcich bankový produkt na mieste predaja, ktorý umožňuje malým podnikovým bankovým zákazníkom spravovať svoje bankové a platobné potreby na jednom paneli, sa v roku 2021 päťnásobne zvýšil. 

Je to kúpa? 

Existuje dôvod, prečo Buffett visí v US Bancorp tak dlho, ako má, a to preto, že ide o veľmi dobre riadenú banku, ktorá má vo svojom úverovom portfóliu neustále vynikajúcu úverovú kvalitu. Banka by mala tento rok zaznamenať aj rast výnosov, keďže úrokové sadzby sa zvyšujú a platobný biznis sa naďalej zotavuje. Zatiaľ čo krátkodobý výhľad je nejasný a stať sa môže čokoľvek, verím, že US Bancorp je dobrá dlhodobá kúpa.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte