Všetko o investovaní

1 veľký dôvod, prečo investori predávajú fuboTV

Súvisiace kategórie

Investičný sentiment sa pre túto rýchlo rastúcu streamovaciu platformu zhoršil.

fuboTV(FUBO -6,27 %) je rýchlo rastúca športová streamovacia platforma, ktorá míňa viac peňazí, ako zarába, čo podnecuje obavy investorov, že by spoločnosti nakoniec mohla chýbať hotovosť. V dôsledku toho cena akcií fuboTV za posledný rok výrazne klesla. Tu je dôvod, prečo majú investori právo byť opatrní pri investovaní do fuboTV.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Obchod s predplatiteľmi fuboTV má problémy so ziskovosťou

fuboTV čelí dvom problémom. Po prvé, mnohí diváci nechcú platiť vysoké ceny za televízne predplatné, čo by mohlo obmedziť schopnosť fuboTV zvyšovať ceny. Napríklad kedyNetflix(NFLX 1,15%) nedávno zvýšilo ceny predplatného, ​​stratilo 600 000 zákazníkov v Spojených štátoch a Kanade.

Po druhé, fuboTV vyjednala mnoho aktuálnych zmlúv o vysielacích právach pred niekoľkými rokmi, keď mala oveľa menšiu základňu predplatiteľov – čo jej poskytlo menšiu vyjednávaciu silu a menej výhodné zmluvy s veľkými poskytovateľmi obsahu. Výsledkom je, že fuboTV má stále niektoré menej ziskové dohody o účtovníctve - niekedy je ťažké dosiahnuť pozitívne hrubé marže. Napríklad, hoci fuboTV dosiahla vo fiškálnom roku 2021 hrubú maržu 7 %, správa o zisku fuboTV za prvý štvrťrok 2022 ukázala neuspokojivú negatívnu hrubú maržu 1,5 %. Finančný riaditeľ John Janedis vo vyhlásení o zisku za prvý štvrťrok 2022 uviedol, že záporné hrubé marže vyplynuli zo zvýšenia cien za vysielacie práva k 1. januáru 2022 bez zodpovedajúceho zvýšenia účastníckych poplatkov na pokrytie týchto vyšších nákladov.

Nízke alebo záporné hrubé marže často znamenajú, že spoločnosť financuje svoje operácie z akejkoľvek hotovosti, ktorá je v súvahe – a ak tieto rezervy klesnú príliš nízko, spoločnosť bude musieť získať peniaze prostredníctvom dlhu alebo vlastného imania. Predaj nových akcií s cieľom získať hotovosť by mohol oslabiť držbu existujúcich investorov a spôsobiť pokles cien akcií, čím by sa pri zvýšení úrokových sadzieb zvýšili dlhy do súvahy, čo by znamenalo pre budúcnosť spoločnosti väčšie výdavky.

Napríklad spoločnosť fuboTV predala v prvom štvrťroku 2022 vlastný kapitál za 203,8 milióna USD za 7,52 USD za akciu – čo rozrušilo akcionárov spoločnosti fuboTV, ktorí nakupovali za vyššie ceny a ktorí teraz majú znížený vlastnícky podiel a nižšiu ziskovosť na akciu. Niet divu, že cena akcií fuboTV klesla pod 3 doláre za akciu.

Prečo môže fuboTV stále uspieť

Po prvé, zisky predplatiteľov fuboTV jej umožňujú vyjednávať lepšie zmluvy o vysielacích právach. Finančný riaditeľ John Janedis vo vyhlásení o zisku za prvý štvrťrok 2022 uviedol, že hrubá marža by sa mala v priebehu nasledujúcich šiestich až 12 mesiacov zlepšiť, keďže bude potrebné obnoviť viac vysielacích práv. Okrem toho fuboTV zvýšila účastnícke poplatky na najnižšom základnom balíku od 1. mája 2022, aby zohľadnila zvýšené náklady na obsah – čo pomáha zlepšiť budúce hrubé marže. Ak trh uvidí, že fuboTV výrazne pokročila v raste svojich hrubých marží, nálada investorov by sa mohla rýchlo zlepšiť.

Po druhé, fuboTV plánuje selektívne získavať priame obsahové práva namiesto získavania vysielacích práv prostredníctvom kanála tretej strany – spôsob, ako znížiť náklady na obsah. Napríklad fuboTV nedávno získala práva pre dve veľké európske futbalové organizácie: súťaže národných tímov Únie Európskej futbalovej asociácie a anglickú Premier League.

Po tretie, fuboTV plánuje speňažiť televíznych divákov aj inými spôsobmi okrem predplatného. Jednou z ciest je reklama, ktorá v súčasnosti predstavuje 9,5 % tržieb. Tieto výnosy vzrástli vo fiškálnom roku 2021 medziročne o 196 %. 

Po štvrté, hoci nedávna ponuka akcií fuboTV nepotešila investorov, na konci prvého štvrťroka 2022 zvýšila hotovosť spoločnosti na 456 miliónov dolárov. Vzhľadom na to, že fuboTV v roku 2021 prepálila 206 miliónov dolárov, pravdepodobne má dosť peňazí na to, aby preneste to do roku 2023 - dúfajme, že dosť dlho na to, aby súčasný hrozný trh ustúpil. Okrem toho sa fuboTV zameriava na pozitívny peňažný tok a upravenú EBITDA v roku 2025.

Záver pre investorov

Rastúce úrokové sadzby odviedli investorov od hľadania rastu za každú cenu k hľadaniu ziskových spoločností. Výsledkom je, že investori sú teraz menej očarení trojciferným rastom výnosov fuboTV a viac sa obávajú vážnych dôsledkov nedostatočného pokroku v oblasti ziskovosti. Takže kým investori neuvidia zlepšenie ziskovosti, dokonca ani súčasné ocenenie fuboTV 0,62-násobok posledných 12-mesačných ziskov nemusí byť dostatočne lákavé na to, aby ľudia investovali do spoločnosti.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte