Všetko o investovaní

1 Spoločnosť ruší plastickú chirurgiu, nie pacientov

Súvisiace kategórie

Predaje a zisky InModes vzrástli, ale na cene akcií spoločnosti by ste to nespoznali.

Vo svete, kde sa slovo „selfie“ prekladá do každého jazyka, chce stále viac ľudí vyzerať čo najlepšie – najlepšie bez operácie.InMode (INMD 0,64 %) sa vezie na vlne bezpečnejších a rýchlejších výsledkov pre pacientov, so špičkovou minimálnou a neinvazívnou RF technológiou, ktorá vytláča bolestivú liposukciu, redukciu vrások a tvarovanie postavy. Tu je návod, ako táto technológia prospieva lekárom aj pacientom. 

Rezanie cez tuk

InMode využíva bipolárnu rádiofrekvenčnú technológiu na tvarovanie tela, redukciu tuku, redukciu vrások a tonizáciu svalov, ktoré si predtým vyžadovali plastickú operáciu, jazvy a dlhé časy zotavenia. Jeho zariadenia dodávajú tepelnú energiu tukovým alebo vráskavým oblastiam tela, tváre a krku. Výsledné teplo skvapalňuje tuk, ktorý prístroje odsávajú, pričom napína kožu a spojivové tkanivo v okolí ošetrovanej oblasti, takže pacientom nezostáva ochabnutá prebytočná koža. Jeho technológia môže často poskytnúť hlbšie a rozsiahlejšie výsledky ako konkurenčné technológie a niektoré menšie zákroky možno dokonca vykonávať bez použitia rúk, a to pripojením zariadenia k pacientovi. 

InMode predáva svoje systémy prostredníctvom svojich priamych predajcov a tiež prostredníctvom distribútorov tretích strán. Po úvodnom predaji InMode predáva spotrebný materiál, ktorý je potrebný pre každý postup. S rastúcim počtom nainštalovaných systémov a postupov rastie aj opakovaný predaj spotrebného materiálu. 

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Napríklad v prvom štvrťroku 2022 vzrástol spotrebný materiál o 79 % na 14 miliónov USD alebo 16 % z celkových príjmov. Za celý rok 2021 spoločnosť InMode predala rekordný počet spotrebného materiálu, ktorý predstavuje 11 % celkových príjmov. Obrovský nárast spotrebného materiálu ukazuje, že lekári čoraz viac prijímajú systémy InMode a že dopyt pacientov rastie. 

Okrem toho má InMode zariadenia, ktoré sa starajú o odstraňovanie chĺpkov, problémy so žilkami a omladzovanie pleti ako mnohé iné spoločnosti. Použitím InMode môžu lekári rokovať s jedným zástupcom spoločnosti namiesto viacerých opakovaní, čím sa vytvorí sieťový efekt pre podnik. Vďaka dlhej histórii úspešných postupov InMode je pre konkurentov ťažké preraziť na trhu s akýmkoľvek významom. 

Podľa výročnej správy spoločnosti InMode za rok 2021 je jej technológia prvou a jedinou neinvazívnou technológiou tvarovania tela na báze RF, ktorá trvalo zabíja telesný tuk. Systémy InMode poskytujú buď pulzné ošetrenie, ktoré nepopáli pokožku, alebo nepretržité ošetrenie, ktoré monitoruje teplotu pokožky, aby sa zabezpečilo, že sa pokožka počas procedúr nepopáli. Zatiaľ jediným skutočným rivalom spoločnosti v neinvazívnych kozmetických ošetreniach jeAbbVie's (ABBV -1,75%) Allergan, ktorý predáva systémy CoolSculping, ktoré zmrazujú tukové bunky, ktoré telo neskôr vylúči. Aj keď systémy CoolSculpting vyžadujú menej ošetrení, ich výsledky nemusia byť trvalé. 

Očakáva sa, že globálny trh so zariadeniami na rádiovej frekvencii porastie o viac ako 12 % ročne na 3,2 miliardy USD v roku 2030.  Noví lekári si osvojili systémy InMode a existujúci lekári rýchlo expandovali do nových systémov InModeza posledných pár rokov. Predaj zariadení v roku 2021 vyskočil o 72 %. Takýto dopyt sa premieta do hrubých marží trvalo nad 80 % a marží voľného cash flow nad 38 % v každom z posledných troch rokov.A ročný čistý príjem InMode sa od uvedenia na burzu každý rok zvyšuje, z 300 000 dolárov v roku 2016 na viac ako 165 miliónov dolárov v roku 2021. 

Sľubný obrázok pred a po?

Rastúce úrokové sadzby okrem iného spôsobili v tomto roku výpredaj rastových akcií. Akcie InMode dramaticky klesli zo svojich historických maxím v novembri 2021. Na základe výsledkov spoločnosti za prvý štvrťrok vedenie zopakovalo smerovanie výnosov v rozmedzí od 415 miliónov do 425 miliónov dolárov, alebo približne 17,5 % nárast, čo je najnižšia hodnota od vstupu na burzu. . To je veľké spomalenie oproti 73 % rastu predaja po COVID v roku 2021. 

Usmernenie zahŕňalo aj non-GAAP rozriedený zisk na akciu vo výške 2,06 USD až 2,11 USD za celý rok 2022, čo je mierny nárast z 2,05 USD z roku 2021. Ak sa usmernenie udrží, akcie sa obchodujú za niečo viac ako 10-násobok budúcich ziskov – čo je presvedčivý násobok pre konkurenčne zvýhodnenú rastúcu spoločnosť a hlboko pod päťročným priemerným forwardovým P/E spoločnosti, ktorý je takmer 28-násobok. 

Hlavným rizikom pre akcie je plnohodnotná recesia, ktorá môže prinútiť pacientov vzdať sa voliteľných výdavkov. Ale vzhľadom na takmer 400 miliónov dolárov v hotovosti, obchodovateľné cenné papiere a bankové vklady v súvahe spoločnosti v 1. štvrťroku by mal byť InMode schopný odolať akejkoľvek búrke, ktorá mu príde do cesty. 

Zdá sa, že prudký pokles akcií InMode je spôsobený rovnakým dodávateľským reťazcom a obavami z inflácie, ktoré spôsobili, že akcie rastových akcií tento rok utrpeli. Opatrní investori možno budú chcieť počkať na známky zmiernenia týchto problémov, kým sa do toho vrhnú.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte