Všetko o investovaní

1 Akcie, ktoré by mohli dokázať, že predajcovia nakrátko sa mýlia

Súvisiace kategórie

O tieto akcie je krátkodobejší záujem ako o iné podobné spoločnosti, no spoločnosť má skvelú dlhodobú víziu.

zapnuté Live Oak Bancshares'(LOB 0,43 %) posledný hovor o zárobkoch,JP MorganAnalytik Steven Alexopoulos poznamenal, že banka má dvojnásobný krátky úrok v porovnaní s typickou bankou, ktorú pokrýva, čo znamená, že investori očakávajú, že akcie budú klesať oveľa viac ako jej partneri.

Akcie Live Oak v tomto roku momentálne klesli takmer o 57 %, a hoci banka má oveľa vyššie ocenenie ako typická banka jej veľkosti, stále si myslím, že táto spoločnosť má skvelú dlhodobú víziu, ktorá sa jej vyplatí. Tu je dôvod.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Prečo krátky hovor?

Live Oak Bancshares je najväčším poskytovateľom úverov v krajine v spolupráci s americkou správou malých podnikov (SBA). Ide o pôžičky poskytnuté podnikom, ktoré by pravdepodobne nespĺňali podmienky na získanie tradičného bankového úveru, takže SBA garantuje veľkú časť pôžičiek, vďaka čomu sú pre banky oveľa príťažlivejšie. Pretože Live Oak pochádza z tak veľkého množstva týchto pôžičiek a má len zhruba 8,6 miliardy dolárov aktív, banka predá mnohé z týchto pôžičiek investorom na sekundárnom trhu.

V roku 2021 ideálne podmienky poháňané stimulačnými peniazmi zvýšili objem a maržu zisku z predaja (rozpätie zisku) Live Oak z týchto pôžičiek. Minulý rok banka zarobila takmer 67,3 milióna dolárov z predaja úverov investorom, čo je o 36 % viac ako v roku 2020 ao 132 % od roku 2019.

V roku 2021 bol priemerný čistý zisk z predaja spoločnosti Live Oak 110 %. V prvom štvrťroku 2022 sa čistý zisk z predaja pohyboval na úrovni 109 %.

Ale ako Alexopoulos poznamenal pri výzve k zisku, tézou predajcov nakrátko je, že rastúce úrokové sadzby výrazne znížia zisk z predaja, pretože investori hľadajú bezpečnejšie aktíva, ktoré teraz prinášajú viac, pretože Federálny rezervný systém má a bude pokračovať agresívne zvyšovať úrokové sadzby. Krátky záujem o Live Oak tento rok značne vzrástol.

Údaje o krátkom úroku LOB podľa YCharts.

Ako percento voľnej akcie akcie je krátky úrok teraz asi 9,2 %. Teraz to nemusí investora do akcií meme vzrušiť, ale ako poznamenal Alexoupolos, pre typickú banku je to dosť vysoké. 

Väčší obraz

Live Oak sa nezaoberá len poskytovaním pôžičiek SBA, ale poslaním byť americkou bankou pre malé podniky. Pri poskytovaní služieb toľkým subjektom a malým podnikom združeným v SBA po celej krajine banka nadviazala množstvo vzťahov s podnikmi, o ktorých verí, že môže slúžiť oveľa holistickejším spôsobom prostredníctvom zabudovaného bankovníctva, ako je uvedené nižšie.

Zdroj obrázkov: Live Oak Bancshares.

Malé podniky budú môcť v podstate využívať platformu Live Oak na spravovanie všetkých svojich potrieb – vrátane vkladov, platieb, kapitálu a integračných nástrojov, ktoré im pomôžu s ich prevádzkou. Ako vidíte, banka zaviedla niektoré zo svojich produktov pre malé podniky, ale plánuje uviesť na trh mnohé ďalšie pre malé podniky a špecializované softvérové ​​spoločnosti, čo jej poskytne dve veľké výhody.

Prezident spoločnosti Live Oak, Huntley Garriott, pri poslednom rozhovore o zárobkoch povedal: „Každú z týchto softvérových spoločností si môžete predstaviť ako pobočku, ktorá nám umožní získavať nízkonákladové získavanie zákazníkov pre tieto malé podniky. Druhým je zvýšená priľnavosť týchto zákazníkov, keďže ich finančné služby sú súčasťou ich každodenného podnikania.“

Okrem toho sa Live Oak dostáva do toho, čo nazýva „platformové bankovníctvo“, alebo to, čo by niektorí mohli nazvať bankovníctvom ako službou, kde môže rozšíriť svoju technologickú zásobu, aby fintech mohli vytvárať a spúšťať produkty efektívnejšie ako na ich súčasnom dedičstve. - poskytovatelia technológií.

Toto všetko je možné vďaka tomu, že Live Oak strávil roky tvrdou prácou potrebnou na výrazné zlepšenie svojich vlastných technologických možností. Vzala na seba náročnú úlohu migrovať banku na nový hlavný bankový procesor, čo je systém, ktorý pomáha poháňať každodenné bankové transakcie a aktivity.

Nielenže si Live Oak vybral novú platformu, ale vybral si aj cloudový systém spracovania jadra Finxact novej generácie. Tento druh technológie je oveľa svižnejší ako staršia architektúra a umožní Live Oak lepšie využívať dáta a spúšťať nové a jedinečné produkty oveľa rýchlejšie ako vaša štandardná banka bežiaca na starších základných procesoroch.

Jadro Finxact je veľkým dôvodom, prečo môže Live Oak spustiť tieto jedinečné vstavané a platformové bankové iniciatívy. Či sa nám to páči alebo nie, väčšina bánk bude musieť prejsť na systémy jadrového spracovania v cloude, aby zostala konkurencieschopná a Live Oak je už teraz ďaleko pred krivkou.

Skvelá dlhodobá vízia

Napriek niektorým potenciálnym protivetrom v blízkej budúcnosti, ako je klesajúci zisk z predaja, ma oveľa viac zaujíma dlhodobá vízia Live Oak stať sa americkou bankou pre malé podniky. A som presvedčený, že z technologického hľadiska vykonalo potrebnú prácu, aby slúžilo malým podnikom a fintech spoločnostiam tak, ako by chceli. Obchodovanie s približne 15-násobkom budúcich ziskov a 236 % svojej hmatateľnej účtovnej hodnoty alebo čistého majetku, Live Oak nie je lacný pre akcie malej banky.

Vyvinula si však aj víziu, ktorá je veľmi odlišná od vašej typickej malej banky, a preto si myslím, že investície, ktoré urobila (a naďalej robí), spolu s víziou svojej budúcnosti robia z Live Oak dobrú dlhodobú kúpiť.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte