Všetko o investovaní

1 akcie elektronického obchodu, ktoré stále rastú

Súvisiace kategórie

Táto akcia nebola od Veľkej recesie ocenená takto nízko.

Hype okolo akcií elektronického obchodu počas rokov 2020 a 2021 bol skutočne neuveriteľný. Podniky zaoberajúce sa predajom položiek online zaznamenali masívny rast a spotrebitelia míňali veľkú časť svojich novo nájdených finančných zdrojov (zo stimulačných kontrol a nedostatku výdavkov na iné činnosti) u rôznych predajcov.

Teraz, keď sa život vracia do normálu, akcie vracajú takmer všetky zisky dosiahnuté v rokoch 2020 a 2021. Celkovo to nedáva zmysel. Firmy získali zákazníkov a zaviedli online nákupné návyky, no akcie sa správajú tak, akoby prišli o všetkých svojich zákazníkov.

Platí to najmä o jednej akciiMercadoLibre(MELI -3,15 %). Latinskoamerický líder v e-commerce rástol od roku 2020 do roku 2022 míľovými krokmi, ale cena jeho akcií je takmer na rovnakej úrovni. Investori musia porozumieť niektorým rizikám, ale teraz by to mohla byť jedinečná príležitosť na nákup pre MercadoLibre.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Fantastické výsledky uprostred náročných porovnaní

MercadoLibre vytvorilo mnoho nástrojov potrebných na to, aby elektronický obchod prosperoval v Latinskej Amerike. Medzi nimi je fintech platforma Mercado Pago, e-commerce trhovisko Mercado Libre, platforma logistiky prepravy Mercado Envios a divízia spotrebiteľských úverov Mercado Credito. S takouto komplexnou ponukou produktov MercadoLibre pravdepodobne zachytil určitú časť výdavkov latinskoamerických spotrebiteľov v rôznych kapacitách.

Na rozdiel od mnohých fintech spoločností je rast, ktorý MercadoLibre zažil počas pandémie, stále rýchly. Celkovo vzrástli tržby MercadoLibre medziročne o 67 % (YOY) na 2,25 miliardy USD v prvom štvrťroku. Aj keď to znamená spomalenie zo 74 % v minulom štvrťroku a 158 % pred rokom, stále ide o pôsobivú mieru rastu.

Rozdelenie výnosov na e-commerce a fintech ukazuje silu v oboch divíziách, ale fintech má náskok.

Segment YOY Rast Príjmy Makeup
obchod 44 % 57 %
Fintech 113 % 43 %

Zdroj údajov: MercadoLibre. YOY = medziročne

Aj keď je fintech menšou časťou podnikania MercadoLibre, jeho rýchly rast mu môže v budúcnosti umožniť predbehnúť obchod.

Trh Mercado Libre zažil ťažké porovnania, ale jeho hrubý objem tovaru (GMV) sa medziročne zvýšil o 32 %. V porovnaní so 115% rastom, ktorý sme zaznamenali v minulom roku, je ťažké viniť MercadoLibre za spomalenie. Za posledné dva roky vzrástol GMV MercadoLibre o 73 % ročne. To je solídne číslo pre každú e-commerce spoločnosť.

Pohľad na ďalšie divízie MercadoLibre, ako je Mercado Envios, tiež odhaľuje silu. Napríklad Mercado Envios v určitej kapacite spracoval 91 % produktov zakúpených prostredníctvom jej trhoviska, oproti 80 % pred rokom. Navyše 54 % týchto balíkov bolo doručených v ten istý alebo nasledujúci deň.

Zdroj obrázkov: Getty Images.

Jedným zo spôsobov, ako je MercadoLibre často poškodzovaný, je jeho ziskovosť. Spoločnosť zvyčajne nevytvára zisk, pretože sa zameriava na zakladanie svojich produktov. Výnimkou však bol prvý štvrťrok s maržou čistého príjmu 2,9 %. Okrem toho MercadoLibre zvýšilo svoju hrubú maržu zo 42,9 % v minulom roku na 47,7 %. Zatiaľ čo MercadoLibre bude musieť byť trvalo ziskový, aby dokázal, že sa medvede mýlia, spoločnosť je na dobrej ceste.

Je MercadoLibre kúpou?

Obchod MercadoLibre strieľa na všetky valce bez známok spomalenia. Ak však za akciu preplatíte, akékoľvek obchodné výsledky môžu byť kompenzované návratom k štandardnému oceneniu. Za posledných päť rokov sa MercadoLibre zriedka obchodoval pod pomerom ceny k predaju (PS) 10 a nikdy nezostal pod touto hodnotou dlhšie ako mesiac. Akcie sa momentálne obchodujú na približne polovičnej úrovni. Investori môžu kúpiť akcie za niečo viac ako štvornásobok predaja.

Údaje MELI PS Ratio podľa YCharts

Kedy naposledy sa MercadoLibre obchodovalo takto nízko? Na samom dne finančnej krízy v roku 2008. Potom sa objavili obavy z kolapsu celého finančného systému USA, čo by spôsobilo ujmu takmer každej ekonomike sveta. Zdá sa, že mierne spomaľujúci rast a potenciál americkej recesie (nie latinskoamerickej recesie) sú dostatočné na to, aby túto akciu poslali do najnižších hĺbok, aké zažila.

Nekupujem túto logiku. Kupujem akcie MercadoLibre. Ak sa akcia vráti k priemernej hodnote pomeru ceny k predaju 10, má 150% nárast. To dokonca nezahŕňa ďalší rast, ktorý MercadoLibre pravdepodobne zažije.

Inteligentné investovanie je o využití trhových príležitostí, keď dôjde k odpojeniu akcií a podnikov. To je presne to, čo sa stalo s akciami MercadoLibre. Nehovorím to často, ale toto môže byť pre akcie MercadoLibre kritický moment. Silný rast, lacné zhodnotenie a obrovská trhová príležitosť robia z MercadoLibre fantastickú investíciu na ďalšie tri až päť rokov.

Zanechajte svoj komentár
názov
E-mail
Komentujte